HYE88 Investment

위 종목은 18년 2월 21일 상장예정입니다.

[회사개요]

엔지켐생명과학은 제약기업이며 추가로 글로벌 신약을 개발하고 있는 기업입니다

철회 후 다시 상장을 진행 중이며, 철회 이유는 공모가가 너무 낮게 측정되었기 때문에 공모가 높여서 다시 도전하고 있습니다!

지금 공모가가 45,000원 ~ 70,000원인데 철회 전 27,000원 ~ 37,000원 이었습니다

철회를 할만했던게 이기업은 현재 코넥스 2위 기업이며, 80,000원 정도의 가격에 거래되고 있는데,, 철회 전 27,000원 ~ 37,000원에서 공모가액 결정난다면, 코넥스에서 거래한 사람들은 바보가 되겠죠ㅎ 그래서 철회했다고 합니다. 법도 존재하고요~

 [공모 후 주주구성]

보호예수는 21.46%밖에 되지는 않습니다. 공모예정주식이 770,000주인데 유통가능한 주식 비율이 78.54%인이유는 아무래도 코넥스에서 거래하고 있는 주주들의 물량 때문에 인듯 하네요

[주식매수선택권]

스톡옵션이라고 하죠. 임원 및 직원들에게 준 주식매수선택권이 존재하고 있습니다. 음영으로 칠해놓은 것은 상장되고 바로 행사할수 있는 물량들 입니다

[재무정보]

재무정보는 그렇게 좋지는 못합니다(결손등..) 그래도 일반 바이오 기업과 달리 매출이 발생하고 잇습니다

그이유로는 신약개발 이외에 의약품들에서 매출이 발생하고 있어서 입니다

패혈증이나 폐렴, 진해거담제와 같은 항생제를 제조해 팔고 있어서 여기서 매출이 나오고 있습니다. 

바이오와 달리 매출이 발생한다는 것은 차별적인 것 같습니다

[가치평가]

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 녹십자, 유한양행, 동화약품, 종근당으로 제시했습니다

머 이정도 회사면 그려려니 할수 있는데, 아직 동사가 이익이 안나니 2021년 동사 추정 순이익으로 공모가를 산정했습니다!

[엔지켐생명과학 추정 예상 손익계산서]

철회전 2020년 순이익으로 가치평가를 했는데 철회후 재상장 진행할 때는 2021년 순이익으로 벨류에이션을 해서 공모가가 크케 나왔어요

어떻게 했는지 알고싶은 분은 개인적으로 쪽지를 주셔도 상관없고, 증권신고서 보시면 쉽게 설명되있습니다

그리고 이렇게 실적이 나온다라는 동사측에서 제시 한 근거는 매출액 추정을 보셔야 합니다

음영 되있는 신약 EC-18에서 2018년부터 실적이 찍히는 것을 볼 수 있을 꺼에요 19년 부터는 237억 까지 매출 증가하는 것을 볼 수 있습니다

머 저희가 엔지켐 직원도 아니고, 의학박사도 아니니……

신약 EC-18을 쉽게 말하자면 암치료할 때 항암치료를 하잖아요 그럴 때 부작용(염증)같은게 많이 생긴다고 하네요. 즉 EC-18은 이 부작용(염증)을 조절해 줄수 있는 거에요 쉽게말해서..(녹용의 약리성분을 이용)

그리고 이 EC-18은 한국, 미국에서 임상 2상 진행 중이고, 18년 하반기 2상 끝나고, 신속심사(Fast Track)으로 조건부 판매허가를 받아 19년부터 폭발적인 매출 확대가 기대되요

위 종목은 신흥에스이씨와 같이 2017.9.27(수) 상장 입니다.

이번공모는 신주 모집 846,000주 구주 매출 50,000주 입니다. 공모 후 시총은 1,346억이 되네요.

기관수요예측 전 공모 밴드는 28,000원 ~ 33,000원이었는데... 이번에는 공모가 밴드 미만으로 결정되었네요.. 

원래 공모가 확정전 공모예정 금액 251억 ~ 296억 이었는데,,,, 슬프겠네요.

[공모 후 주주구성]

우와... 보호예수 물량이 43.31%, 유통가능물량은 56.69% 네요. 상장되서 히트치기는 부담되는 요소되요..

그리고!! 창투사들 물량이 왜이렇게 많은지... 이 주식 상장되도 오버행이 심할 것 같습니다.

마지막으로... RCPS라고 전환상환우선주가 있네요... 주가를 희석시키는 요소.. 주주들은 죽고.. 사채권자는... 이자도 받고, 주가올라가면 전환해서 차익 수취하고.. 부정적인 요소가 크네요

[전환상환 우선주]

발행가가 50,000원 이네요? 공모가는 25,000주 인데,, 이거는 리픽싱(Refixing)라는 옵션등으로 충분히 전환 될 수 있습니다. 참고로 이자는 1%라고 나오네요어쨋든 주주들에게 좋은 건 아닙니다!!!

이것도 참고인데,, 주식매수선택권도 있어요~ 다른것도 있는데, 별로 중요한게 아닌것 같아... 다음부터 중요하다 싶으면 명시하겠습니다

[사업개요]

유티아이라는 기업은 스마트폰용 카메라를 보호하는 강화유리를 제조해 납품하는 기업입니다.

15년 하반기부터(7월) 삼성전자의 플래그쉽 모델(신제품이라고 생각하면 편하실 듯..)에 들어가며 독보적인 지위 구축 및 폭발적인 매출 성장을 하고 있습니다.

본래 경쟁사들은 Cell 단위로 분리하여 가공하는 방법으로 강화유리를 만들어 공급하였는데 유티아이라는 기업은 Sheet 단위로 가공하여 다시 Cell 단위로 분리하는 방법을 써서 경쟁사 보다 5배 이상의 생산성을 확보했다고 하네요...이거는 더 찾아 봐야겠습니다. 전문분야가 아니라 이해가 힘드네요.

현재 삼성전자의 플래그십 모델 수주와 중급 모델에 적용도 확대되고 있고, 소니나 샤프 등 업체에도 등록을 마치고 플래그쉽 모델을 준비하고 있다고 하네요

그리고 현재는 화웨이, ZTE 등 승일 절차가 진행되고 있다고 합니다. 그리고 나머지 애플 향도 마케팅을 하며 납품을 노리고 있다고 합니다!

[재무자료]

역시 실적은 폭발적으로 성장하네요. 16년 정말.... 이번에는 반기까지인데,, 정말 대박입니다. 그리고 휴대폰 부품 제조 업체가 영업이익률이 거의 40%가 육박하네요... 정말 무섭습니다.. 설마 상장전 마사지 아니겟죠??

[매출 비중]

[가치 평가]

흠.... PER을 비교하긴 해봤는데,, 조금 그렇네요.. 이게 의미가 있는지 싸다 비싸다 판단이 가능할지,, 현재 휴대폰 부품사들 실적들이 거의다 꺾이는 추세라.... 주식시장에서 평가도 안좋고요....

그리고 증권신고서보니 최근 4분기로 가치평가했는데, 이 회사가 지금 매출이 폭발적으로 증가하고 있는데,, 굳이 왜 그렇게 했는지도 의문이 드네요...

위 종목은 2017.9.27(수) 상장 입니다.

이번공모는 신주 모집 1,050,000주 구주매출 1,050,000주 입니다. 공모 후 시총은 1,048억이 되네요.

기관수요예측 전 공모 밴드가 원 11,000원 ~ 14,000원이었는데... 공모가 상단 초과하여 16,000원에 공모가가 결정습니다.

이번에도 구주매출 중 최대주주 1,050,000주 물량이 나왔지만, 부정적 요인이나 워낙 내용이 괜찮은거 같으니 의견은 패스하겠습니다. 

[공모 후 주주구성]

이번엔 보호예수 물량이 72.94%, 유통가능물량은 27.06% 네요. 유통가능이 낮습니다.

잘하면 수급을 찍어 올릴수도 있겠군요.

그리고 2차전지 관련주... 최근 엠플러스도 상장 성공적이었는데,,

이번엔 기대가 됩니다.

[사업개요]

신승에스이씨는 2차전지에 들어가는 부품을 만드는 기업입니다.

10년 전부터 R&D 투자를 하면서 쌓인 기술력으로 현재 삼성SDI(매출비중 80%)에 관련부품이 들어가고 있고, 이 부품을 이용해 전기차 베터리를 만들어 폴크스바겐, BMW, 재규어랜드로버, 아우디 등이 End-User가 됩니다.

전기차의 비중은 중국영향도 있겠지만, 15년 36.2% 에서 20년 83.1%로 확대된다고 예상하고 있고요(글로벌 기준) 관련 사업체들도 투자가 확대되고 있다고 하네요.

그리고 이 신흥에스이씨라는 기업은 중대형 각형(Cap Ass'y)와 중대형 각형(CAN)이라는 부품을 주로 만들고요, 간단히 설명드리자면, Cap Ass'y 의 경우 2차전지의 폭발을 방지해 주는 부품 CAN은 2차전지 소재를 담아두는 케이스역할을 하는 부품입니다.

리서치한것 더 쓰고 싶은데,,,, 간략하게 소개하는게 편하실꺼 같으니,, 이정도로만 하겄습니다!

찾아보시면 아시겠지만 개발중인 것들도 좋고,, 그리고 삼성SDI 매출 비중인 높은 편인데 고객 다변화도 진행 중입니다!

[재무자료]

상장되는 기업들이 다 상장될만하니 하는거나 보네요...역시 실적은 폭발적으로 성장하네요. 이번에도 헝가리 공장도 지었다고 하는데,,, 수요가 있으니 지었겠죠?? 더 성장될것으로 예상되네요

[매출 비중]

[가치 평가]

밸류에이션 해보니깐 싸네요.. 만약 공모가 상단 초과 아니었다면.. 진짜 쌌을것 같습니다.

흠... 그래도 피어그룹들 보니, 17년들 2차전지 관련으로 많이 수익을 얻을 것 같네요. 와 17년 PER이 10배에서 ~ 20배

사이라니 역시 2차전지가 요즘 잘나가는 이유가 있네요

위 종목은 2017.9.20(수) 상장 했습니다.

[회사개요]

이번공모는 신주 모집 1,000,000주 구주매출 500,000주 입니다. 공모 후 시총은 2,312.5억입니다.

그리고, 최대주주가 상장기업 동아엘텍인데, 500,000주의 구주매출이 나왔네요. 좋게볼건 아닌 듯 합니다. 기관수요예측 전 공모 밴드가 원 37,000원 ~ 44,000원이었는데... 공모가 하단에 공모가가 결정되었네요

보호예수 물량은 50.84%, 유통가능물량은 49.16% 입니다. 유통가능이 이번에도 높은 편이네요.

OLED 산업이 불과 몇달전까지만해도 분위기 좋았는데, 현재는.. 그다지... 조정이면 좋겠는데, 좋지만은 않습니다.

유통가능물량이 49.16%인거는 부담스러운 딜이라고 판단되네요

[사업개요]

선익시스템은 상장기업 동아엘텍(2009년에 피인수 당함)의 자회사 입니다. 주요제품은 OLED 디스플레이 생산을 위한 OLED장비(증착기)를 만드는 기업입니다.

소형부터 중형 대형 증착기 등 다양한 장비를 만드는 회사이며 중국, 북미/유럽, 국내(LG 디스플레이) 등 141개의 장비를 공급하는 기업입니다.

전방산업이 디스플레이업체로써 LG디스플레이에 주로 관련제품이 들어가는데, 6GH(6세대) OLED증착장비를 LG디스플레이 E5 라인에 공급했었고, 경쟁기업으로는 일보의 T사라고 합니다. T사는 E6라인에 6GH(6세대) OLED 증착장비를 공급중입니다.

다른 것 다 무시하고, 가치평가 전이기도 하고 기술력도 높고 좋은기업이라고 판단되는데, 투자포인트는 11월 당사와 T사 제품간의 양산성 비교평가 입니다. 향 후 LG디스플레이 P10(신규공장)에 들어갈 업체를 선정하기 위해서 말이죠

그리고 한가지 더 소개드리자면, 야스라고 지금 상장준비중인 기업이 있습니다. 그업체는 8GH(8세대)를 주로 하는 기업인데 저는 그 기업이 더 관심이 가네요.

[재무자료]

반기 기준 실적은 정말 좋네요.. 역시 OLED업체라고 생각되네요. 중국이나 국내 LG디스플레이의 OLED 투자 확대에서 당사와 같은 OLED장비업체들이 특히 실적이 장난 아니게 나옵니다.

[매출 비중]

[가치 평가]

이번에 상장되는 선익시스템은 진짜 벨류에이션을 하면 정말 싸네요.

막상 해놓고 나니, 싸요싸 하지만 IPO자체가 마사지 할 경우도 있기때문에, 생각은좀 해봐야 하겠습니다.

[경쟁률]

이번엔 기관 수요예측에서는 7.9: 1  /  청약경쟁률 0.73 : 1을 기록했네요 

정말 난리도 아니였네요. 시장차여자들이 좋게 보지는 않았나 봅니다 

청역결쟁률 저렇게 나왔으면 미달물량을 주관사가 다 받았겠네요.

엠플러스

위 종목은 2017.9.20(수) 상장 했습니다

공모급액은 225억으로 그렇게 크지 않습니다.

공모예정 주식수도 1,250,000주로 확약 걸지 않았으면 배정을 받기 힘들었겠네요. 공모 후 시총은 920억으로 되었네요

기관수요예측 전 공모 밴드가 14,000원 ~ 16,000원이었는데...

[공모 후 주주구성]

보호예수 물량은 45.66%, 유통가능물량은 54.34% 입니다. 유통가능이 이번에도 높은 편이네요.

배정이 별로 안되었고, 구주주 유통가능물량이 상장 후 주요할 것 같습니다.

[사업개요]

엠플러스는 2차전지 조립공정에 들어가는 장비를 제조하여 판매하는 기업입니다.

전기차 등 2차전지의 수요가 증가함에 따라  성장 중에 있습니다.

이 회사가 좋은점은 2차전지 조립공정의 대부분을 커버할 수 있는 장비(Turn-key라고 합니다)를 제조해서 납품 중에 있으며 Turn-key 방식으로 납품할 수 있는 기업은 동사가 유일합니다.

그리고 파우치형 2차전지를 제조하는 장비를 생산하고 있습니다. 파우치형 2차전지는 둥그런 모양의 2차전지입니다. 

파우치형 2차전지는 글로벌하게 40%의 비중으로 만들어지고 있으며, 2020년에는 50%까지 늘어날 전망입니다.

엠플러스의 재무건정성은 뛰어납니다. 전년 실적을 거의 다 따라왔네요

역시 2차전지입니다. 중국도 투자를 늘린다고 하고, 전기차 등등으로 성장추세인데 역시 실적인 폭발적일만 하네요.

매출 중 Assembly Line이라고 매출비중이 2차 전지 제조 공정 Degassing, Notching, Stacking 등 전공정을 다 커버할 수 있는 매출 부문입니다. 작년에는 각 공정별 제조장비 매출이 있었는데, 이번에는 전체를 커버할 수 있는 Assembly Line의 비중이 큽니다.

[가치 평가]

벨류에이션은 나쁘지 않습니다. 워낙 수주잔고가 많아서...

전방업체에서 공정 효율화 목적으로 한번에 다 공정을 처리할 수 있는 장비를 선호할 것이라고 봅니다.

[경쟁률]

이번엔 기관 수요예측에서는 596 : 1 /  청약경쟁률 1,003 : 1 을 기록했네요 

앱클론

위 종목은 2017.9.18(월) 기술특례 상장 했습니다.

[회사개요]

공모는 소규모 딜이이며, 기술특례 상장입니다. 공모금액도 68억으로 그렇게 크지 않습니다.

공모예정 주식수도 680,741주로 배정을 받기 힘들었겠네요. 공모 후 시총은 680억입니다

[공모 후 주주구성]

보호예수 물량은 47.42%, 유통가능물량은 52.58% 입니다. 유통가능은 보통 다른 IPO 딜과 달리 큰 비율이네요

하지만 주식수가 워낙없어서 공모후 풀리는 주식수는 3,575,319주 뿐입니다.공모가 10,000원이었으니, 정말 적은 금액입니다.

[사업개요]

[재무자료]

앱클론은 벤처기업이며 그것도 바이오기업입니다. 그리고 기술특례 상장을 했다는 건 재무건전성은 떨어진다라고 볼 수 있습니다.

[매출 비중]

[가치 평가]

할인율 24.2% 39.4%

동종기업을 메디톡스, 녹십자, 종근당을 잡았습니다.

그리고 앱클론은 기술특례 특성상 2020년 미래 실적을 토대로 가치 평가를 했습니다.

[2020년 앱클론 실적 회사 추정]

[경쟁률]

이번엔 기관 수요예측에서는 546.87 : 1 /  청약경쟁률 799.01 : 1 을 기록했네요 

대박이었습니다.

공모 주식수도 별로안되었는데,, 배정받기가 힘들었겠군요.

마지막으로 자본금 변동현황에서 봤던 것인데 

2015년 3월 27일 유상증자

2015년 5월 1일 유상증자

에서 VC로 추정되는데 12,000원에 들어왔습니다.

VC들이 공모가 하회하는 경우는 없는데,,, 이거는 좋게 봐도 되는 요소인 것 같습니다.