[공모주 분석] 아우딘퓨쳐스

[출처 : 아우딘퓨쳐스 IR BOOK]

위 종목은 17년 7월 12일 상장예정입니다.

 

[회사개요]

 

기업구분	이노비즈	설립일	2000-12-18
액면가	500 원	종업원수	106명
업종	기타 화학제품 제조업	주요제품	기초화장품 등
공모가	26,000 원 ~ 30,000 원	상장 후 주식수	700,000 주
공모금액	182억원 ~ 210억원	공모(예정)주식수	5,930,000 주
공모 후 시총	1,542 억원 ~ 1,779 억원

 

아우딘퓨쳐스라는 기업은 30여개의 고객사를 바탕으로 화장품 ODM사업을 진행하는 기업입니다. 그리고! 자체적으로 개발한 화장품인 ‘네오젠’ , ‘리피’ 등을 11년부터 런칭하여 기초화장품 및 마스크팩의 사업을 영위하고 있습니다.^^

 

ODM사업의 경우 특정업체에 치우치지 않고, 30여개의 매출처(아모레퍼시픽 등)를 대상으로 사업을 진행 중이다고 하네요.^^

 

그리고 네오젠의 경우 올리브영, 토니모리, 세포라(해외)등과 국내 주요 5대 홈쇼핑(CJ, GS, NS, 현대 홈앤홈쇼핑)를 통해 유통중에 있다고 하네요.

 

그리고 네오젠이라고 들어보셨을지 모르겠지만, 이하늬가 써서 불티나게 팔린 제품으로, 지인들 평 들으면 괜찮다는 반응이 많았습니다.^^

 

 [공모 후 주주구성]

 

구    분		보유주식	공모후	보호예수기간
			보통주지분율
보호예수	최영욱 외 1인[최대주주]	2,875,716 주	48.49 %	상장후 6개월
	케이클라비스 마이스터 신기술조합 외 4인	197,884 주	3.34 %	상장후 1개월
	금진투자자문	47,149 주	0.80 %	상장후 1개월
	브레인자산운용	145,152 주	2.45 %	상장후 1개월
	상장주선인 [하나금융투자]	30,000 주	0.51 %	상장후 3개월
	우리사주조합 [공모분]	70,000 주	1.18 %	상장후 1년
보호예수 물량합계		3,365,901 주	56.76 %
유통가능	April & june Holding Limited 외 2인	493,883 주	8.33 %
	박연구 외 3인 [개인]	401,724 주	6.77 %
	개인소액주주	738,492 주	12.45 %
	공모시 기관투자자	730,000 주	12.31 %
	공모시 일반투자자	200,000 주	3.37 %
유통가능 주식합계		2,564,099 주	43.24 %
공모후 상장주식수		5,930,000 주	100 %

 

보호예수 물량이 56.76%으로 상대적으로 적은 편이네요.

 

근데,,, 걱정되는게 보호예수중 증권사나 펀드 등의 물량이 많네요. ㅠ.ㅠ

그리고 안타까운건 기관들의 보호예수기간이 최대주주와 상장주선인을 제외하고 1개월뿐이네요…

 

수급적으로는 좋지는 않습니다…

 

그래도 그나마 다행인건 주가희석요인인 전환사채, 전환상환우선주 같은게 없네요.^^

 

 [재무정보]

 

구분	2016	2015	2014
Ⅰ. 유동자산	196	141	39
Ⅱ.비유동자산	126	98	79
자산총계	322	239	118
Ⅰ. 유동부채	86	86	72
Ⅱ.비유동부채	4	13	3
부채총계	90	98	75
1.자본금	25	25	4
2,자본잉여금	59	59	0
3.이익잉여금	148	57	39
4.기타자본항목	0	0	0
자본총계	232	141	43
매출액	568	251	160
영업이익	96	21	18
당기순이익	91	17	12

 

재무건정성은 매우 괜찮은 편이네요.

 

부채비율도 적고. 그리고 무엇보다도, 15년 대비 16년에 폭발적인 성장을 했네요. 아무래도 네오젠의 성장 및 중국관광객의 증가로 실적이 폭발적이 성장을 했네요.

 

정말 숫자로는 매우 매력적으로 보입니다.^^

 

 [매출비중]

 

		2017년 1Q	2016년	2015년	2014년
네오젠	기초화장품	106	275	95	62
	마스크팩	0	2	20
ODM	기초화장품	6	28	12	1
	마스크팩	17	234	105	86
디자인매출		1	6	9	3
상품		20	22	10	7
합계		151	568	251	160

 

사측에서 매출비중을 나눠줬습니다.^^ 1분기만… 네오젠이 106억이 나왔네요. 인기가 실감나네요.^^

[가치평가]

 

아우딘퓨쳐스는 코스맥스, 한국콜마, 에이블씨앤씨, 네오팜, 코스온, 코스메카코리아, 클리오를 잡았네요. 많이도 잡았습니다…

 

16년 순이익 기준 아우딘퓨쳐스이 경우 16.9 ~ 19.5가 나오네요.

피어그룹 평균은 31.1로 매우 싸다고 밸류에이션이 나오네요.^^

 

그래도, 중국 쪽 사드문제가 심각하잖아요… 이점은 유의해야 할 것 같습니다.!!

 

 

[투자 포인트]

 

 

투자포인트는 네오젠의 성장이라고 봅니다.

 

네오젠의 경우 16년 미국 세포라에 입점하며(미국 330매장) 폭발적인 성장을 이루었다고 하네요.

 

그리고 이 네오젠은 Bloomingdoles, CVS, ULTA 입점예정이라고 하네요.^^

(17년 Bloom , CVS 입점 ULTA 18년도에 입점 예정이며, 유럽 Douglas, SELFRIDGES 등 점차 입점 예정이라고 합니다.^^)