엔지켐생명과학

위 종목은 18년 2월 21일 상장예정입니다.

 

[회사개요]

 

기업구분	-	설립일	1999-07-20
액면가	500 원	종업원수	86명
업종	기초 의약물질 및 생물학적 제제 제조업	주요제품	글로벌 신약 EC-18, 원료의약품
공모가	45,000 원 ~ 70,000 원	상장 후 주식수	7,628,475 주
공모금액	347 억원 ~ 539 억원	공모(예정)주식수	770,000 주
공모 후 시총	3,422 억원 ~ 5,323 억원

 

엔지켐생명과학은 제약기업이며 추가로 글로벌 신약을 개발하고 있는 기업입니다

철회 후 다시 상장을 진행 중이며, 철회 이유는 공모가가 너무 낮게 측정되었기 때문에 공모가 높여서 다시 도전하고 있습니다!

 

지금 공모가가 45,000원 ~ 70,000원인데 철회 전 27,000원 ~ 37,000원 이었습니다

 

철회를 할만했던게 이기업은 현재 코넥스 2위 기업이며, 80,000원 정도의 가격에 거래되고 있는데,, 철회 전 27,000원 ~ 37,000원에서 공모가액 결정난다면, 코넥스에서 거래한 사람들은 바보가 되겠죠ㅎ 그래서 철회했다고 합니다. 법도 존재하고요~

 [공모 후 주주구성]

 

구    분		보유주식수(주)	공모후	보호예수기간
		보통주	지분율
보호예수	브리짓라이프사이언스	961,780 주	12.61 %	상장 후 2년
	손기영	578,361 주	7.58 %	상장 후 2년
	이종수 외 2인	14,800 주	0.19 %	상장 후 1년
	우리사주조합	59,290 주	0.78 %	예탁 후 1년
	상장주선인 의무인수분	23,100 주	0.30 %	상장 후 3개월
보호예수 물량합계		1,637,331 주	21.46 %
유통가능	[벤처금융]	346,500 주	4.54 %
	[1%이상 주주]	1,053,788 주	13.81 %
	공모시 기관투자자	556,710 주	7.30 %
	공모시 일반투자자	154,000 주	2.02 %
	[소액주주]	3,880,146 주	50.86 %
유통가능 주식합계		5,991,144 주	78.54 %
공모후 상장주식수		7,628,475 주	100 %

 

보호예수는 21.46%밖에 되지는 않습니다. 공모예정주식이 770,000주인데 유통가능한 주식 비율이 78.54%인이유는 아무래도 코넥스에서 거래하고 있는 주주들의 물량 때문에 인듯 하네요

 

[주식매수선택권]

 

부여받은자	부여주식수	행사기간	행사가격
최재호 외 46인	32,500 주	2017.01.01 ~ 2019.12.31	25,100 원
김흥재 외 2인	12,000 주	2017.01.24 ~ 2020.01.23	30,200 원
이종수 외 13인	26,000 주	2017.06.27 ~ 2018.06.26	58,700 원
김명환 외 7인	197,000 주	2018.10.22 ~ 2019.10.21	51,200 원
문병곤 외 3인	10,000 주	2019.03.31 ~ 2020.03.30	29,000 원
합계	277,500 주	-	-

 

스톡옵션이라고 하죠. 임원 및 직원들에게 준 주식매수선택권이 존재하고 있습니다. 음영으로 칠해놓은 것은 상장되고 바로 행사할수 있는 물량들 입니다

[재무정보]

 

	2017년 3분기	2016년	2015년
Ⅰ. 유동자산	225	253	201
Ⅱ.비유동자산	126	113	103
자산총계	351	367	304
Ⅰ. 유동부채	72	60	52
Ⅱ.비유동부채	28	37	28
부채총계	100	97	80
1.자본금	34	34	32
2,자본잉여금	656	624	515
3.이익잉여금	-454	-402	-338
4. 기타자본항목	15	14	14
자본총계	251	270	224
매출액	170	218	156
영업이익	-48	-62	-69
당기순이익	-50	-63	-118

 

재무정보는 그렇게 좋지는 못합니다(결손등..) 그래도 일반 바이오 기업과 달리 매출이 발생하고 잇습니다

 

품목	2017년 3분기	2016년	2015년
원료의약품(제품)	160	196	141
원료의약품(상품)	7	14	11
임가공비외	4	8	4
합계	170	218	156

 

그이유로는 신약개발 이외에 의약품들에서 매출이 발생하고 있어서 입니다

패혈증이나 폐렴, 진해거담제와 같은 항생제를 제조해 팔고 있어서 여기서 매출이 나오고 있습니다. 

바이오와 달리 매출이 발생한다는 것은 차별적인 것 같습니다

 

[가치평가]

 

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 녹십자, 유한양행, 동화약품, 종근당으로 제시했습니다

머 이정도 회사면 그려려니 할수 있는데, 아직 동사가 이익이 안나니 2021년 동사 추정 순이익으로 공모가를 산정했습니다!

 

[엔지켐생명과학 추정 예상 손익계산서]

	2015	2016	2017(E)	2018(E)	2019(E)	2020(E)	2021(E)
매출액	218	170	272	418	690	976	998
영업이익	-62	-48	-66	-93	9	278	376
순이익	-63	-50	-55	-97	1	277	333

 

철회전 2020년 순이익으로 가치평가를 했는데 철회후 재상장 진행할 때는 2021년 순이익으로 벨류에이션을 해서 공모가가 크케 나왔어요

 

어떻게 했는지 알고싶은 분은 개인적으로 쪽지를 주셔도 상관없고, 증권신고서 보시면 쉽게 설명되있습니다

 

그리고 이렇게 실적이 나온다라는 동사측에서 제시 한 근거는 매출액 추정을 보셔야 합니다

 

	2015	2016	2017(E)	2018(E)	2019(E)	2020(E)	2021(E)
원료의약품	156	218	272	384	453	532	591
신약 EC-18	-	-	-	34	237	444	408
매출액 합계	156	218	272	418	690	976	998

 

음영 되있는 신약 EC-18에서 2018년부터 실적이 찍히는 것을 볼 수 있을 꺼에요 19년 부터는 237억 까지 매출 증가하는 것을 볼 수 있습니다

 

머 저희가 엔지켐 직원도 아니고, 의학박사도 아니니……

신약 EC-18을 쉽게 말하자면 암치료할 때 항암치료를 하잖아요 그럴 때 부작용(염증)같은게 많이 생긴다고 하네요. 즉 EC-18은 이 부작용(염증)을 조절해 줄수 있는 거에요 쉽게말해서..(녹용의 약리성분을 이용)

 

그리고 이 EC-18은 한국, 미국에서 임상 2상 진행 중이고, 18년 하반기 2상 끝나고, 신속심사(Fast Track)으로 조건부 판매허가를 받아 19년부터 폭발적인 매출 확대가 기대되요