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안녕하세요. HYE88 Investment입니다.

2020년 09월 24일 오후 02시 05분 현재 코스피 -2.30%, 코스닥 -3.79%로 등락폭이 커지고 있습니다.


금일 북한관련 이슈가 돋보였으나, 시장은 전일 미국시장의 하락으로인해 장초반부터 하락하였고 북한이슈로인해 투심을 악화한게 아닌가 싶기도 합니다.

하루하루 이슈는 너무 다이너믹해서 확실하게 말씀은 못드리겠지만, 다음주 추석도 있어, 내일도 특별한일 없는이상 상승하기는 어려울 것 같습니다.


서론은 이정도로하고, 이번글을 쓰게된 취지는 국내금융시장을 돌아보며 앞으로의 시장을 대응하고자 포스팅을 해봤습니다.


미약하게나마 도움이 되었으면 좋겠습니다.

『① 신용잔고 급증현상에대한 고찰』


이번 분석을 진행하며, 국내시장에서 가장 관심이 갖았던 사항은 국내금융시장의 신용잔고 였습니다.

여기서 신용잔고란, 주식을 매수할때, 돈을 빌려서 투자한 금액입니다.


이러한 신용잔고는 2020년 09월 23일 기준 코스피, 코스닥시장의 합계치는 17조 3,627억원 이었습니다. 불과 6개월 전인 3월 기준 코로나 여파로 인해 6조원 수준이였던 신용잔고는 금새 거의 3배가 증하였습니다.


사실, 이러한 신용잔고는 소위 과거 박스피시절 10조원 내외를 형성하였으나, 최근 17조까지 상승한 것은 아마도 시장이 과열국면으로 진입해서 그런것이라고 생각해보게 됩니다.


이렇게 신용잔고가 증가하게된 이유는 무엇일까 돌아보면, HYE88 Investment의 개인적인 생각으로는 변동성이 심한 코로나19 환경하에 시중에는 유동성이 넘쳐나고, 코로나19 관련 테마주들의 난립과 주식의 관심도 증가가 주요원인이 되지 않았다 생각해보게됩니다.


"이글을 보고 계신분들은 곰곰히 생각해 보십시오. 불과 1~2년전 비트코인 사태로 인해 지금의 주식시장의 결과를 우리는 알고 있었을 것입니다. 그 당시 비트코인을 투자한 사람들은 누구나 성공을 하였고, 무수한 성공사례가 존재하였습니다. 하지만 얼마 후 비트코인가격은 급락하며 많은 사람들이 피해를 보았을 것입니다.


실체가 없는 비트코인과 같지 않겠지만, 주식 또한 비트코인과 같이 수요와 공급에 따라 움직이는 기본특성을 갖고 있기때문에 과열의 말로는 파멸이라는 것과같이 현재 시장은 조심해야할 것으로 생각듭니다."




『② 시장은 이대로 무너질 것인가?


위에대한 답변은 개인적인 소견상 HYE88 Investment은 금융시장이 당장 크게 무너지지 않는다라는 의견입니다.


이렇게 생각하는 이유는 유동성에서 답을 찾을 수 있습니다. 주식하시는 분들이라면 아시겠지만 투자자예탁금이라는 단어를 많이 들어보셨을 것입니다.

말그대로 투자자들이 자신의 증권계좌에 넣어돈 현금으로, 언제든지 주식을 매수할 수 있는 투자대기 자금입니다.


2020년 09월 22일 기준 투자자예탁금은 55조 6,440억원으로 불과 1년전 25조원 규모와 비교하여 큰폭으로 증시대기자금이 존재하고 있습니다.


HYE88 Investment의 개인적인 생각으로는 금융시장은 점진적으로 하락할 것으로 생각듭니다. 하지만, 말씀드린 증시대기자금은 시장이 충분히 하락하여 투자매력이 존재할때 언제든지 주식시장으로 유입될 가능성이 높다고 판단하고 있습니다.



『③ 그렇다면 시장을 어떻게 대응해야할까?


이글을 쓰고 있는 현재, 역시나 개인들이 시장을 지지하고 있습니다. 코스피 기준으로 개인 +3,318억원, 외국인 -1,235억원, 기관 -2,028억원의 순매수 및 순매도를 보이고 있습니다.


그런데, 아무리생각해봐도 굳이 지금 주식을 매수해야하나 싶기도합니다. 왜냐하면 추석이후 이벤트가 많이 때문입니다.


내일만해도 스가와 시진핑의 전화 정상회담이 예정되어있고, 9월 29일 미국 대선후보 TV토론, 30일 미국 2분기 GDP확정치등 이벤트가 많이 있습니다.

그리고 10월 7일 삼성전자 실적발표를 시작으로 시작되는 어닝시즌과 무엇보다도 11월 3일 미국대선이 있는만큼 하반기 증시는 불확실성이 더욱 커질 것으로 생각하고 있습니다.


또한 대주주 조건완화로인해 대주주요건을 피하기위한 12월 개인들의 대량매도라는 이벤트가 존재하는 만큼 불확실성과 기회가 존재하는 2020년 4분기가 될 것으로 생각듭니다.


HYE88 Investment가 생각하고 있는 것은 내년은 금년의 장보다는 안좋을 것으로 판단하고 있습니다. 하반기 가장큰 이벤트는 미국대선인데, 트럼프가 되던 바이든이 되던 기존 미국의 방향은 변할 것 같지 않다고 생각되며, 만약 바이든이 당선된다면 미국증시는 더욱 하락할 가능성이 높다는 정도 입니다.


그렇다면, 결론은 개별주식에 투자를 할 수 밖에없다입니다. 앞서 말씀드린 유동성으로 시장은 어느정도 지지는 될 것입니다. 하지만, 신용잔고 및 각종 불확실한 이슈 및 이벤트로인해 시장은 점진적으로 하락할 것으로 생각합니다.


그래서 HYE88 Investment는 단기적으로는 이벤트를 이용한 전략으로 투자에 진행할 예정이며, 12월 대주주요건 완화로인한 개인매도세가 증가할때 좋은 기업을 투자하여 투자수익률을 극대화 시키는 전략을 수립하고자 합니다.


사실 지금 인버스 비중 30~40%정도되네요. 그리고, 이벤트전략으로 원래 오늘 에스엠을 사야하는데... 못사고 있는 제가 너무 한심스럽습니다.

그리고 주식 사실려면 적당히 사세요! 지금 시장 베팅했다가 잘못되면 훅갈것으로 판단됩니다.


produced by HYE88 Investment


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