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안녕하세요. HYE88 Investment입니다.


이제 곧 2분기가 끝나갑니다. 1분기 실적이 발표된 기업들을 리뷰하며 2분기 실적의 힌트를 얻고자 글을 작성하였습니다.


기존과 달리 실적자료를 올리며, 해당종목의 모델 일부를 글 하단에 공유하고자 하오니 이용하실분들은 이용바랍니다.


※ 본 분석은 가장 기본적인 실적분석입니다. 단위는 억원 단위이기때문에 발표치와 소폭 차이가 발생할 수 있습니다.



 피에스텍 (그림 : 피에스텍 Signiture)




피에스텍 실적분석


피에스텍(이하 "당사")전력기기(전력량계)와 자동차부품등을 판매하는 기업입니다.

또한 당사는 피에스파워라는 자회사를 통해 태양광발전사업을 간접적으로 영위하고 있습니다.


당사의 주요사업 전력량계는 쉽게 말씀드려서 전기사용량을 확인하는 거라고 말씀드리고자 합니다. 한번쯤 보셨을 것입니다. 숫자가 써있고, 우리집이 전력을 얼마나 사용했는지 보여주는 제품입니다.


이에더하여 당사는 자동차부품을 판매하고있으며, 홈페이지에서 확인결과 전차기 주유소 사업도 영위하고 있습니다.


그렇기때문에 당사는 "스마트그리드", "전기차", "태양광발전(신재생에너지" 등의 테마를 타고있으며, 편입될 것으로 판단이됩니다.


□ 실적분석


produced by HYE88 Investment

그림은 당사의 실적을 정리한 표입니다.


당사는 2020년 1분기에 작년대비 저조한 실적을 보여줬습니다. 이렇게 저조한 실적을 보인 원인으로는 주요 매출원인 전력기기부문, 자동차부품부문의 매출 감소에서 기인했다고 추정됩니다.


이에따라, 고정비부담으로 매출원가율은 2019년 1분기 84.2%에서 2020년 1분기 90.4%를 상승하였으며, 영업이익 또한 -4.1억원의 적자전환을 기록하게 되었습니다.


특히 당사의 금융원가는 26억원을 보였습니다.


당사는 2019년 금융수익이 분기 당 약 20억가량을 기록하였습니다. 이는 당사의 자금으로 투자한 금융자산의 평가가 상승하였기때문으로 판단되며, 2020년 1분기코로나19 등의 원인으로 금융자산 평가손실인 약 -25억원을 기록하여 순이익은 영업이익 -4.1억원 대비 약 -20억원이 더해져 -23.2억원을 기록하였습니다.


추가적으로 말씀드리자면, 당사는 재무구조가 뛰어난 기업입니다. 부채비율도 약 20%밖에 안되며, 현금성자산 370억원, 당사가 투자한 기타유동금융자산 377억원 총 748억원의 유동성 자산이 있으며, 시가총액은 787억원뿐인 기업가치대비 저평가기업이라고 판단됩니다.


또한 2019년 시가배당률은 3.72%로 안정적인 재무구조하에 배당투자도 괜찮을 것으로 생각되는 기업이라고 생각됩니다.


[첨부파일]

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(모델)_피에스텍_바이러스검사완료.xlsx

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