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안녕하세요. HYE88 Investment 입니다.


이글은 2020년 10월 30일 상장예정 위드텍에대한 분석글입니다.

이번글을 통해 살펴보고자하는점은 위드텍 기업개요 공모 후 주주구성, 그리고 재무제표에대해 살펴보며 투자자 혹은 투자에정이신분들의 의사결정을 돕고자 작성되었습니다.


긴글이지만, 투자자 혹은 투자예정이신분들은 본인의 소중한 자금이 달려있으니 귀찮더라도 끝까지 읽어주시면 감사하겠습니다.


※ 기업분석은 주관적 의견이며, 투자의사결정에 도움이 되고자 작성되었습니다. 기업에 투자함에 있어 모든 손익은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

위드텍 기업개요


『기업개요』



위드텍(이하 "당사")는 이전글에서 말씀드렸다시피 반도체 및 디스플레이 생산 공정에서 발생하는 오염물질인 케미칼, 가스, 초순수 등을 모니터링하는 장비를 판매하는 기업입니다.


상장 후 주식수 5,091,800이며, 신주모집 1,060,000주(100%)를 통해 총 265억원을 조달하는 IPO딜을 진행합니다.


공모 후 시가총액 1,273억원이며, 확정공모가밴드25,000입니다.


『상장 후 주주구성』



위 그림은 상장 후 당사의 주주구성입니다.


오랜만에, 주주구성이 깨끗하게 나온것으로 판단됩니다. 보호예수물량이 80%, 유통가능물량이 20%로 공모주 특성상 매우 선호되는 비율이며, 특히 상장전 주주들이 모두 보호예수를 신청한만큼 당사의 성공적인 IPO를 위해 노력한모습이 느껴지는 바입니다.


또한, 위 그림의 SV Gap-Coverage 펀드2호와 에스브이 인베스트먼트 2019벤처투자조합의 경우 코스닥에 상장된 창투사 SV인베스트먼트의 물량으로, SV인베스트먼트는 과거 빅히트엔터테인먼트 투자로 이름이 알려진 곳입니다.


특이사항 중 하나는, SV인베스트먼트는 2019년 12월 경 당사의 주식을 제3자배정유상증자를 통해 취득하였으며, 이론 평균주가는 21,415원으로 확정공모가대비 큰 차이가 안나는 모습을 보이고 있습니다. 이에더하여, 해당물량 또한 보호예수를 신청하여, 당사의 공모 흥행에 일조한 것으로 추정됩니다.


"결론적으로 긍정적으로 판단되는 바입니다."


위드텍 재무제표


『요약재무제표



위 표는 당사의 요약재무제표를 나타낸 그림입니다.


당사는 설립이후 17년 연속 흑자를 유지해온 기업입니다. 특히, 당사는 최근 미세화된 반도체칩 등으로인한 오염물질에대한 모니터링 수요증가로인해 2019년 폭발적인 성장을 일궈냈습니다.


이에, 2020년 당사의 결산실적은 매출액 650억원 영업이익 130억원 순이익 117억원이 기대되며, 반도체사이클 특성상 상반기보다 하반기 PC판매량등이 증가하여 하반기 실적이 더욱 좋을것으로 예상됩니다.


또한 당사의 수주잔고는 현재 258억원으로 앞으로 추가될 수주까지 합친다면, 당사의 예상실적이 가능할 것으로 생각드는바입니다.



조금 더 재무를 살펴보자면, 긍정적인부문인 당사의 유동자산 입니다.


2020년 2분기기준 당사의 유동자산은 641억원이며, 그 중 현금 및 현금성자산 224.6억원, 단기금융상품 121억원 총 345억원규모를 보유중에 있습니다. 즉, 정말로 우량한 회사라고 말씀드릴만하다고 판단됩니다.


자산쪽에서는 말씀드린 현금성자산 345억원과 다른 특이사항이 발견되어 몇글자 더 포스팅 드립니다. 당사의 자산 중 당기손익-공정가치금융자산(유동), 당기손익-공정가치금융자산(비유동) 계정이 각각 56.6억원, 44.1억원이 존재합니다. 



비유동 44.1억원의 경우 보험상품이라 큰문제는 없는데, 위 그림의 유동 당기손익-공정가치금융자산쪽에서 상장주식 32.5억원, 수익증권 24.1억원은 뭔가 여기 대표님이 주식을 매우 좋아하시는걸로 판단되네요. 그리고, 최근 옵티머스 다 머다해서 말이많은데, 수익증권도 있는 것을보니 상장 후 이점을 신경을 써야할 것으로 판단됩니다.


마지막으로, 한가지 당사에대해 아쉬운점을 말씀드리고자합니다.


그내용은 유동부채항목 중 계약부채 계정입니다.


계약부채는 과거 초과청구공사 개념으로 이해하시면 될 것같습니다. 어려우시면, 그냥 안좋은 거라고 생각하시면 될 듯합니다. 미리받은돈 개념입니다.



전체 총부채의 30%수준인데, 이사항은 그다지 좋지않는 부문이라고 생각합니다. 뭐, IFRS에서 수익인식방법이 바뀌어서 그럴수도 있다고 보는데, 이 계약부채때문에 현금흐름표가 그다지 좋지 못한거는 상장을위해 미래 매출을 끌어왔나 싶기도 합네요.


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