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안녕하세요. HYE88 Investment입니다.


2020년 07월 08일 ~ 2020년 07월 09일 총 2일에 걸쳐 기관투자자 대상으로 진행된 제놀루션의 수요예측결과, 확정공모가는 14,000원(공모가 상단)에 확정되었습니다.

이로써, 제놀루션은 발행비용을 제외한 107억원의 공모금 유입이 예정될 것으로 기대되며,


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당사는 해당 공모금 유입을 통해 아래와 같은 용도로 자금을 투입할 예정입니다.


▣ 시설자금 45억원


 - 연구개발장비 6.45억원 투입예정, 생산공정장비 30.4억원 투입예정, 비품 및 특허관련비용 8.15억원 투입예정


▣ 운영자금 41.22억원


 - 차입금 상환25.49억원 투입예정, 인건비 및 마케팅비용 등에 15.73억원 투입예정


▣ 기타 21억원


 - 연구개발 자금 및 연구개발인력의 사용목적으로 투입예정

  

 1) dsRNA공정 개발 5억원 투입예정

 2) dsRNA활용 신제품 개발 7억원 투입예정

 3) 핵산 추출 시약 및 자성입자개발 5.2억원 투입예정

 4) 핵산 추출 장비 개발3.8억원 투입예정



[수요예측 참가내역] 




제놀루션의 공모에 참여한 각 기관들은 무려 1,161 대 1이라는 경쟁률을 보이며 수요예측에 참여했습니다.

정말 대박이라고 판단됩니다.


이번 경쟁률은특히 자산운용사에서 많은 경쟁률을 보였습니다. 아무래도 시가총액도 적은편이며, 실적 또한 우호적이며, 특히 코넥스의 주가대비 공모가가 저렴하여 이렇게 경쟁률이 쎈것으로 판단됩니다.



[수요예측 신청가격분포] 



진짜 대박이라고판단됩니다. 당사의 공모가밴드 12,000원 ~ 14,000원 내에서 기관들은 모두 공모가 상단인 14,000원 이상에서 수요예측참가했습니다.

특히 무려 17,000원(밴드상단 초과)이상의 참여건수가 251건 1억 4천만주가 몰린것을 볼 때, 당사의 수요예측에 참가한 기관들 또한 물량을 원하는만큼 못받을 거라고 판단됩니다.



[자발적 보호예수 현황] 


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조금이라도 주식을 더 많이 배정받기 위해 수요예측에 참여한 기관들은 자발적 보호예수를 신청할 수 있습니다.


SK바이오팜의 80%이상의 확약은 아니지만, 지금까지 나온 수요예측결과에서 상대적으로 높은 20%수준의 높은 자발적 보호예수물량이 들어온 것으로 판단됩니다.


자발적 보호예수를 신청한 일부기관들은 30일, 3개월 이후에도 당사가 공모가 위에서 주가가 형성될 것이라고 판단 하는 것 같습니다.



[향후일정] 


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바로 내일 2020년 07월 14일 ~ 2020년 07월 15일 2일에 걸쳐 당사의 청약이 진행됩니다.


제놀루션 또한 청약경쟁률이 높을 것으로 판단됩니다. 사업도 그렇고, 실적도 그렇고, 환매청구권 및 코넥스 주가 등 긍정적인 사항이 너무 많기 때문입니다.


해당 청약에 참여하셔도 크게 문제가 되지 않을 것으로 판단되지만, 원하시만큼의 물량을 못받을 가능성이 높다고 판단됩니다.


모쪼록 현명한 의사결정을 잘 하시어 성공적인 투자를 하시길 기원드립니다.


-HYE88 Investment드림-


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[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 공모주분석 제놀루션 - ④ 투자의견(청약에대한 심각한 고민)

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안녕하세요. HYE88 Investment입니다.


이글은 2020년 07월 24일 상장예정제놀루션에대한 주관적 평가에관한 글입니다.


앞 3개의 글을 통해 분석한 내용을 요약하며 HYE88 Investment투자의견을 명시하였으며, 주관적인 판단이 들어가는 것을 감안하여 "기고형식"으로 소개하고자 합니다.


많은 도움이 되었으면 좋겠습니다.


※ 투자의견은 주관적인 의견이며, 투자의사결정에 도움이 되고자 작성되었습니다. 기업에 투자함에 있어 모든 손익은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

사업적 측면 의견


제놀루션(이하 "당사")유전자 기반, 핵산(DNA, RNA)를 추출하기위한 분자진단기기(핵산추출기)와 시약을 개발 및 판매하는 기업으로 HYE88 Investment는 유전자 분석기반의 의료기기업체라고 판단된다.


당사의 핵산추출기는 소변, 혈액 등과 같은 샘플을 당사의 장비를 통해 출출하는 자동화기기이며, 시약의 경우 B형감염, 결핵등의 핵산을 추출하는 키트로 이와같은 제품을 판매하고 있다.


또한 당사의 기술력 중 RNAi기술은 기존 RNA 유전자에 인공적인 저분자화합물이나, 항체를 넣어주어 바이러스가 발생하지 않도록 하는 기술력으로 당사의 연구성의 우월성을 보여준다고 판단된다.


당사는 이러한 기술력을 바탕으로 코로나가 대유행인 이때 성장의 기회를 잡아 성장중으로 판단되며, 국내 32만건의 코로나 진단검사 중 당사의 분석장비를 통해 22만건이 검사하는 등 기술력 및 제품성에대한 인정을 받았다고 판단된다.


마지막으로 당사는 이번 공모를 통한 자금유입으로 RNAi관련 신규사업을 계획중으로 RNAi(dsRNA)를 이용한 친환경 농약원료 사업, 꿀벌(동물용) 의약품을 개발을 계획중이다.


아쉬운 점 중 하나는 사업내용으 긍정적이나 매출이 시현되기까지 약 2년이 남아있어 관련사업의 성공여부는 2022년에나 확인이 가능할 것으로 보니다.


기업분석적 측면 의견


우선, 당사의 이번 공모는 코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전하는 이전상장 IPO건이다.


상장 후 주식수는 전환상환우선주 638,006주를 포함한 4,703,590주신주모집 100%로 800,000주를 발행하여 96억원 ~ 112억원을 조달하는 IPO딜이다.


공모 후 시가총액은 546억원 ~ 656억원이며, 공모가밴드는 12,000원 ~ 14,000원으로 규모가 작은 딜이라고 판단된다.


상장 후 주주구성보호예수물량은 32.34%이다. 정말 적은 보호예수물량이며, 유통가능 주식비율이 67.66%라는것은 상장 후 당사의 오버행 가능성이 예상되는 바이다.


당사는 앞서 말한것과같이 코로나 19사태로인해 사업은 호황으로 판단된다. 그만큼 당사의 핵산추출기가 많이 팔렸으며, 당사의 핵산추출기로 분석할 수 있는 시약 또한 덩달하 매출이 성장하고 있다.


또한 당사의 기술력을 인정받아 현재 글로벌하게 당사의 제품들을 판매하고있으며 특히 중국의 질병통제예방센터에 수출되며 더욱 큰 성장을 영위하고 있는 중에 있다.


당사가 제시한 2020년 예상실적은 매출액 295억원 영업이익 144억원 순이익 40억원이다.

특히 위 예상한 실적은 당사가 2020년 2월 ~ 3월 상장을 준비하면서, 코로나19가 6월 ~ 7월에 종식된것을 가정하고 예상한 실적으로, 아직까지 코로나 19가 유행인점으로 미뤄볼때 예상실적은 더욱 증가될 전망이다.


마지막으로 당사의 총 수주잔고는 130.6억원 수준으로 당사가 예상한 매출액이 어느정도 정당화가 된다고 판단된다.



긍정적인 특이사항


(이번 제놀루션의 분석에 있어, 가치평가(Valuation)은 말씀드리기 애매한부분이 있어 금번은 생략하도록 하겠습니다.)


당사의 이번 IPO는 환매청구권이 존재한다.


환매청구권이란 일반청약자들의 보호를위한 장치로써 확정공모가대비 90%의 가격으로 투자금을 보전해준다는게 핵심이다. 즉 당사가 확정공모가에서 하한가 -30%를 맞더라도 -10%의 수익률에맞는 가격으로 대표주관사인 신영증권이 다시 주식을 매입해 준다는 것이다.


이는 투자자들에게 긍정적인 옵션이며, 가격 하방을 지지해준다는데에있어 우호적인 장치라고 판단된다.


또한 당사는 코넥스 상장법인으로 코넥스 주가가 형성되어있다. 2020년 07월 10일 종가는 28,600원으로써 공모가밴드대비 +104.3% ~ +138.3%의 괴리가 존재한다.


이는 당사의 청약에 참여하는 입장에서 매우 긍정적인 사항이라고 판단된다.



종합투자의견


HYE88 Investment는 이번 제놀루션의 청약에 고민을 해봐야할 것 같습니다.


2020년 실적은 지속적으로 시장의 참여자들을 놀래킬만한 실적으로 발표될 가능성이 높으며, 특히 가장긍정적인 환매청구권이 존재하기 때문입니다. 리스크는 줄이고 기대수익을 높일수 있는 유일한 일반투자자의 옵션이 있기때문에 긍정적으로 판단됩니다.


하지만, 리스크요인은 있습니다. 그 사항은 오버행이슈로 유통비율이 너무 많아 자칫하면 수급적인 측면으로 주가하락으로 이어질 수 있기때문입니다.


개인적으로 청약에 참여하는 방향이지만, 수요예측의 결과 및 청약참여율을 다각도로 판단하여 당사의 상장에 대응하고자 합니다.


모쪼록 현명한 의사결정을 잘 하시어 성공적인 투자를 하시기 기원드립니다.


[관련글]

[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 공모주분석 제놀루션(225220) - ① 사업내용

[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 공모주분석 제놀루션(225220) ② 기업분석 (위기를 기회로, 성장으로!)

[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 제놀루션 상장분석 - ③ 가치평가 및 긍정적인 특이사항

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안녕하세요. HYE88 Investment입니다.


이 글은 2020년 07월 24일 상장예정제놀루션에대한 분석글입니다.


이번글을 통해 살펴보고자하는 점은 제놀루션의 공모가 산출방법과 가치평가(밸류에이션) 그리고 청약을하는데 당사의 긍정적인 특이사항에대해 말씀드리며 투자자 혹은 투자예정이신분들의 의사결정에 도움이 되고자 작성되었습니다.


긴글이지만, 투자자 혹은 투자예정이신분들은 본인의 소중한 자금이 달려있으니 귀찮더라도 끝까지 읽어주시면 감사하겠습니다.


※ 가치평가는 주관적 의견이며, 투자의사결정에 도움이 되고자 작성되었습니다. 기업에 투자함에있어 모든 손익은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

공모가 산출내역


제놀루션(이하 "당사")는 공모가를 산출을 위해 씨젠, 랩지노믹스 2개사의 국내기업애질런트 테크놀로지스(Agilent Technologies, Inc.), 퍼킨엘머(PerkinElmer Inc.) 2개사의 뉴욕증권거래소 상장법인(NYSE), 대만기업 GeneReach Biotechnology Corp.피어그룹으로 지정하여 2023년 예상순이익의 현재가치(할인율 30%)와 피어그룹의 평균 PER 25.63배를 적용하여 공모가 12,000원 ~ 14,000원(별도할인율 29.0% ~ 39.1%)산출하였습니다.


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주관적으로 해당 밸류에이션을 보며, 많은생각을 했었고 드릴말씀도 많지만 너무 복잡하게 공모가산출이 진행되서 간단하게 말씀만 드리고자 합니다.


(이해안되시는거 있거나, 궁금하신거 있으면 댓글 주시면 아는범위내에서 설명드리겠습니다. 신영증권이 나름 괜찮은 증권사이긴하네요. 나름 합당하게 진행하긴했는데 일반투자자분들이 이해하기 힘든방법으로 밸류에이션을 했습니다.)


일단, 당사의 연 할인율 30%는 적절하다고 판단됩니다. 투자자를위해 미래실적을 기반으로 할인할때 높을수록 좋습니다. 30%정도이며, 1.3의 3.5승이니 2023년 순이익의 총 할인율은 약 60%정도가 할인 되었습니다. 나름 양심적으로 한것으로 판단됩니다.


피어그룹의 평균 PER 또한 최근 상장기업들 적용 PER배수보다 나름 괜찮은 멀티플을 적용한 것으로 판단되며, 별도할인율 29.0% ~ 39.1% 또한 나름 보수적으로 공모가를 산출시키기위해 적용한것으로 판단됩니다.





제놀루션 가치평가(Valuation)


▣ Valuation Table


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위 표는 당사와 피어그룹을 비교하기위한 Valuation Table입니다.


좀더 비교를 잘해드리기위해서 자료의 질이 좋았으면 했는데, 아무리 고민해봐도 이게 최선인것 같습니다. 특히 해외기업들의 예상실적을 아라야지 예상 PER을 구해서 비교해보는데, 기관투자자가 아니다보니 구하기가 어렵네요.


이런이유로 위 그림은 참고자료로만 올리고, 개인적인 의견을 말씀드리고자 합니다.


지금 코로나 때문에 씨젠 등 관련주들이 급등을 하고 있습니다. 특히 금일 2020년 07월 10일(오후 2시 25분)에 관련이슈로 씨젠은 약 18%, 랩지노믹스는 15%정도가 상승되어있습니다.


그렇기때문에 말도안되는 밸류에이션이 형성되고 있으며, 위 비교를위한 밸류에이션이 코로나 관련 테마주에 적용시키는게 맞을지 의문이 듭니다. 즉 밸류에이션 정당화가 안됩니다.


위 표는 참고만 부탁드리겠습니다. 다른글의 경우 될수있으면 비싼지, 싼지를 말씀드리기위해 제대로된 의견과 가치평가를 소개하겠습니다.



긍정적인 특이사항


당사는 몇일전 수요예측을 진행한 티에스아이와같은 코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전상장하는 건입니다.


그렇기 때문에 코넥스주가가 존재합니다. 또한 이번 당사의 상장에서는 환매청구권이 존재하고 있습니다.


▣ 환매청구권


『코스닥시장 상장규정』 제2조 제31항 제2호에 따른 기술성장기업의 상장요건, 동 제 26조 7항 및 『증권 인수업무등에 관한 규정』 제10조의 3에 따라 대표주관사(인수인)인 신영증권은 청약에 참여한 일반청약자의 보호를 위 공모시 배정받은 주식을 신영증권(대표주관사)에게 매도할 수 있는 환매청구권을 부여하게 되어있습니다.


- 행사가능기간 : 상장일로부터 6개월까지

- 행사대상주식 : 인수회사로부터 일반청약자가 배정받은 공모주식

 ※ 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타 계좌로부터 양도받은 경우는 제외입니다. 즉 타사출고하시면 안됩니다.!

- 권리행사가격 : 공모가의 90%까지 보전해줍니다. 하지만 티에스아이와 같이 만약 상장일 1일전 코스닥지수 대비 환매청구권 행사일 1일전 코스닥지수가 10%이상 하락할 경우 공모가의 보전가격이 하락할 수 있습니다.


 티에스아이 증권신고서


위 그림은 환매청구권 행사가격의 예시로써, 이해안가시는분들은 댓글주시면 설명드리겠습니다.


환매청구권은, 예를들어 상장일 기준 당사의 확정공모가가 10,000원이라고 가정해보겠습니다. 만약 당사가 상장일 당일 하한가를 맞아서 공모가의 -30%(7,000원)의 손실을 봤다고 생각해 봅시다.


그러나, 위 환매청구권으로인해 신영증권은 일반청약자가 보유한 공모주식을 하한가인 7,000원이아닌 9,000원에 매입을 해줘서 일반청약자들의 손실을 보전해준다는 것입니다.



▣ 코넥스 상장법인으로서 기준주가


 HYE88 Invsestment HTS


2020년 07월 10일(오후 3시 03분) 기준 당사가 현재 거래되는 코넥스시장의 주가입니다.


공모가가 12,000원 ~ 14,000원이지만, 현재 코넥스의 가격은 28,000원입니다. 괴리가 +100.0% ~ +133.3%가 납니다.


이는 이번 청약에 참가하는 투자자분들에게 충분한 긍정적인 요인이라고 판단되며, 어쩌면 상장일의 기준가가 저 가격이된다면 대박을 칠수도 있겠다고 판단해 봅니다.


[관련글]

[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 공모주분석 제놀루션(225220) - ① 사업내용

[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 공모주분석 제놀루션(225220) ② 기업분석 (위기를 기회로, 성장으로!)

[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 공모주분석 제놀루션 - ④ 투자의견(청약에대한 심각한 고민)

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안녕하세요. HYE88 Investment입니다.


이글은 2020년 07월 24일 상장예정제놀루션에대한 분석글입니다.


이번글을 통해 살펴보고자하는점은 제놀루션의 기업개요공모후 주주구성, 그리고 (예상)재무제표에대해 살펴보며 투자자 혹은 투자예정이신분들의 의사결정을 돕고자 작성되었습니다.


긴글이지만, 투자자 혹은 투자예정이신분들은 본인의 소중한 자금이 달려있으니 귀찮더라도 끝까지 읽어주시면 감사하겠습니다.


※ 기업분석은 주관적 의견이며, 투자의사결정에 도움이 되고자 작성되었습니다. 기업에 투자함에 있어 모든 손익은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

제놀루션 기업개요


▣ 기업개요


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제놀루션(이하 "당사")는 이전글에서 말씀드렷다시피 핵산(DNA/RNA)을 추출하는 분자진단기기(핵산추출기) 및 관련 시약판매하는 기업입니다.


상장 후 주식수는 아직 전환되지 않은, 전환상환우선주 638,006주를 포함한 4,703,590주이며, 신주모집 800,000주(100%)를 통해 96억원 ~ 112억원을 조달하는 규모가 작은 IPO딜입니다.


produced by HYE88 Investment (제놀루션 전환상환우선주내역)


※ 당사의 이번 IPO는 코넥스시장에서 코스닥시장으로 이전상장하는 건입니다.


공모 후 시가총액은 546억원 ~ 656억원이며, 공모가밴드는 12,000원 ~ 14,000원으로 규모가 작은 딜입니다.



▣ 상장 후 주주구성


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위 그림은 상장 후 당사의 주주구성입니다.


보호예수32.34%로 정말 적은 수준입니다. 한편으로는 어느정도 이해는 가는부분도 있습니다. 당사는 최근 수요예측을 진행한 티에스아이와 달리 코넥스시장에서 당사는 거래량이 꾀 있습니다. 많게는 5만주정도로 평균적으로 1만여주가 거래가되고 있습니다.


즉, 코넥스시장의 참여자 중 개인주주들이 많이 존재한다는 것으로 판단됩니다.(티에스아이같은경우에는 6월 중인가요, 28주의 거래량으로 상한가도 갔었습니다.)


다시 본론으로돌아와서, 눈에띄는 특이사항은 보호예수의 상단에있는 최대주주 호일바이오메드였습니다. 당사는 의료품 및 의료기기를 판매하는 법인으로써 당사의 대표이사 김기옥이 39.20%를 보유하고 있는 법인입니다. 지배구조를 통해 추정하는 것이지만 김기옥 및 특수관계인들이 당사의 최대주주인 호일바이오메드를 지배하고 있는 것으로 판단됩니다.


그런데, 의문점은 호일바이오메드를 상장시키고 당사를 그다음에 상장시키는 방법이 정석적인 방법인데, 왜 자회사인 제놀루션을 상장시키는지 이해가 안가는 부분이기때문에 조금 불안사항이 있습니다.


 당사 그룹사 지배구조 계통도(제놀루션 증권신고서 中 / 참고자료)



마지막으로 주주구성에서 특이사항은 대표이사 김기옥을 비롯한 일가 친척등이 지분을 갖고 있다는 것입니다. 특히 당사의 연구소장 및 등기임원인 김민이는 당사의 핵심인력으로 당사에서 가장 중요한 위치에 있는 인물으로 추정됩니다.


결론적으로 오버행이슈가 마음에걸리나, 상장전 코넥스 개인투자자분들이 당사를 계속갖고갈것인가 아니면 상장 후 손바뀜이 일어나 주가하락의 빌미를 제공할 것인가가 이번 상장에서 가장 중요한 이슈일 것으로 판단됩니다.


(개인적인 HYE88 Investment의 판단은 시총규모가 워낙작아서 대량의 관심과 자금이 몰린다면 주가상승이 가능할 수도있다고 예상해봅니다.)





요약재무제표


▣ 제놀루션 요약(예상)재무제표(단위 : 억원)


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위 표는 당사의 요약재무제표를 나타낸 그림입니다.


당사는 이번 코로나19 사태로인한 성장의 기회를 잡았다고 판단됩니다. 이전글에서 말씀드린것과 같이 당사의 핵산추출장비는 국내 코로나 검사 32만건 중 22만건이 수행되는 등 국내검사의 70%가 당사의 핵산추출장비로 이뤄졌습니다. 


특히 당사의 핵산추출장비는 코로나로인해 중국의 질병통제예방센터에 수출되었으며, 이는 곧 2020년 1분기에 33억원이라는 매출액을 기록했습니다. 이 매출액2019년 1년간의 매출로 당사는 코로나로인해 2020년 결산기준으로 매출액 295억원 영업이익 144억원(영업이익률 : 48.8%)을 예상하였습니다.


여기서 특이사항 중 하나는 2020년을 예상한 295억원이라는 매출당사가 2월 ~ 3월 중 상장을 준비하면서 코로나19가 6월 ~ 7월에 종식된다는 것을 가정하고 예상한 실적이기때문에 현재 아직까지도 코로나가 전세계적으로 창궐한다는 것을 감안할때 2020년 매출액 295억원 영업이익 144억원 순이익 40억원 이상으로 나올것으로 전망됩니다.


2번째 특이사항은 당사의 핵산추출시약의 성장입니다. 핵산추출시약이 2020년 약 191억원의 매출을 예상된 이유는 당사의 핵산추출장비의 판매 증가때문입니다. 즉 당사의 핵산추출장비가 많이팔릴수록 당사의 핵산추출시약을 사용해야만되는 구조이기때문에 판매대수가 누적적으로 증가할 수록 당사의 핵산추출시약의 매출은 급속도로 증가하게 되는 구조입니다.


마지막 특이사항은 2020년 예상순이익이 40억원이라는 것입니다. 이점에서 HYE88 Investment는 긍정적으로 판단됩니다. 영업이익이 144억으로 예상되지만, 당사는 예상순이익을 산출시 현재 당사에 존재하는 전환상환우선주의 공정가치 상승으로인한 평가손실 93억원을 예상하여 산출 하였습니다. 이는 투자자를위해 보수적으로 추정하는 것으로 생각되어 긍정적으로 판단됩니다.


추가적으로 당사의 2020년 예상실적의 단서가되는 현재 수주잔고를 아래의 그림을 통해 말씀드리고자 첨부드리오니 확인부탁드립니다.


※ 아래의 표 중 수주액의 단위는 억원입니다.


 제놀루션 (좌 : 당사 수출비증 증가추이 / 우 : 당사제품 수주잔고)


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[□ IPO 공모주분석/2020년 07월 상장기업] - [IPO] 공모주분석 제놀루션 - ④ 투자의견(청약에대한 심각한 고민)

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안녕하세요. HYE88 Investment입니다.


이글은 2020년 07월 24일 상장예정 제놀루션의에대한 분석글입니다.


이번글을 통해 살펴보고자하는 점은 제놀루션어떠한 사업을 영위하고있는지 당사가 어떠한 방향으로 성장을 계획 중인지에대해 소개하며 제놀루션의 이해를 도우고자 작성되었습니다.


투자예정이신분들과 투자자분들에게 도움이 되었으면 좋겠습니다.


※ 본 자료의 내용은 주관적인 의견이며, 투자의사결정에 도움이 되고자 작성되었습니다. 기업에 투자함에있어 모든 손익은 투자자본인에게 귀속됩니다.

제놀루션 사업의 내용


제놀루션(이하 "당사")핵산(DNA, RNA)를 추출하기위한 분자진단기기(핵산추출기기)와 시약을 개발 및 판매하는 기업입니다.


쉽게말씀드리자면, 당사의 유전자 기반의 분자진단 기술력으로 분자들을 소변, 객담, 혈액, 혈정 등에서 핵산(특히 RNA) 추출하는 장비와 시약을 판매중이라고 생각하시면 될 것 같습니다.


 당사 판매제품군 (핵산추출장비 및 시약 / 그림 : 당사 홈페이지)



조금 더 설명을 드리자면, 당사의 핵산추출기기는 소변, 혈액 등과같은 샘플이 도착하면 핵산 추출을 통해 병의 이상 유무를 자동으로 추출하는 자동화기기를 판매하고있으며, 시약의 경우 성매개성감염질환, B형감염, 자궁경부암, 결핵, 호흡기바이러스 등의 핵산(RNA)을 추출하는 키트라고 생각하시면 될 것 같습니다.


 당사의 업무영역 : Step 2 (그림 : 제놀루션 IR BOOK)


이외 당사의 시약아프리카돼지열병, 조류독감 등의 농어촌관련된 전염병의 이상여부를 확인할 수 있는 핵산(RNA)추출기반 시약을 판매하고있으며 이와같은 부문에서 국내시장의 70%이상이 당사의 제품을 사용하고 있다고 합니다.


마지막으로, 당사는 아무래도 유전자인 핵산(DNA, RNA)의 연구를통해 제품을 판매하는 기업이기에, RNA 유전자 관련된 사항을 연구진행 중에있습니다. 그 중 눈에띄었던 사항RNAi사업으로써, 현재는 RNAi의 연구관련 제품 및 서비스관련 사업을 영위 중입니다.


(RNAi라는 것은 쉽게말씀드려서 기존 RNA 유전자에 인공적인 저분자화합물이나, 항체를 넣어주어 나쁜 RNA(바이러스)가 발생하지 않도록 억제하는 기술이라고 생각하시면 될 것 같습니다.)


※ 특이사항 중 하나는 당사의 RNA기반의 분자진단기기(핵산추출기기) 및 시약은 최근 코로나19로 인해 판매가 가속화되었다고 합니다.

참고로 코로나라는놈은 증식을 위하여 RNA에 복사하여 이를 살아있는 생명체의 세포에 침투시켜 세포를 파괴시키는 RNA바이러스 유형이기 때문에 WHO에서는 RNA기반 분자진단방법을 골든 스탠다드로 지정했습니다.


이런이유로 당사의 RNA기반 분자진단기기는 국내의 32만건의 코로나 진단검사 중에 당사의 제품을 통해 22만건이 수행되었으며, 이는 국내검사의 70%가 수준으로, 아래의 그림에서 볼 수 있듯이 당사제품의 우수성을 말해주는 하나의 척도가 아닐까라고 생각해보게됩니다.


(참고로 코로나 진단기기의 글로벌리더인 로슈社는 현재 막대한 수요에 비하여 공급물량이 적다고 합니다. 수요 > 공급이기때문에 당사가 수혜를 받았는지도 모르는 일이라고 판단됩니다.)

 당사 판매제품군 (핵산추출장비 및 시약 / 그림 : 당사 홈페이지)



제놀루션 성장전략(신규사업)


□ RNAi(dsRNA)를 이용한 농약원료 사업 


아시다시피, 저희의 주식을 책임지고있는 농산품은 쌀이고, 해외는 밀등입니다. 그리고, 인류는 식량난등을 극복하기위해 인류의 주식인 쌀과, 밀등농약(당사측에서는 작물보호제라고 합니다.) 쳐서 잘 자라게끔하고 있습니다.


하지만, 화학물질인 농약은 인체에 피해를주며, 다양한 부작용등이 나타나고있습니다.


그렇기때문에 화학회사들은 최근 RNAi 분야를 통해 친환경 농약의 만드려고 하고 있으며 이에, 당사는 당사의 dsRNA기술을 기반으로하는 농약의 원료를 판매할 계획 갖고있습니다.


당사의 설명상 dsRNA는 1g 공급 당 200만원 정도의 매출이 예상되며 추후 ton급 단위의 공급시설을 구축하여 성장을 영위하고자 계획중에있다고합니다.


 당사 신규사업1 친환경 작물보호제 (그림 제놀루션 IR BOOK)


□ RNAi(dsRNA)기반의 동물용 의약품개발


당사는 현재, 위와같은 농약원료 사업에서 핵심인 RNAi(dsRNA)를 기반으로 꿀벌용 동물 의약품 사업을 전개하려고 계획중에 있습니다.


이 부문은 저도 잘 몰랐던 거라, 추가적인 궁금증이있으면 한번 찾아보시는 것도 괜찮으실것으로 판단됩니다.


꿀벌은 아래의 당사의 IR자료에서 나왔듯이, 373조원의 부가가치를 창출하는 인류에게 도움이되는 개체입니다. 하지만 최근 화학농약, GMO, 바이러스 등으로 꿀벌의수가 감소하고 있다고 합니다.


특히 2008년 꿀벌의 바이러스 질환낭충봉아부패병이 국내에 발생후 40만통이었던 토종벌은 2013년 1만여 통으로 감소한것으로 추정되고 있다고 합니다. 이로인한 토종꿀 산업은 1,000억원이상의 피해로 추정된다고도 합니다.


이런이유로 당사는 RNAi기술 기반으로인한 바이러스 증식 억제제 및 예방제를 개발 중이며 2022년 출시목표로 개발 중에 있다고 합니다.


RNAi라는것이 조금 헷갈리수 있으니 아래에 한번더 추가설명 붙입니다.

(RNAi라는 것은 쉽게말씀드려서 기존 RNA 유전자에 인공적인 저분자화합물이나, 항체를 넣어주어 나쁜 RNA(바이러스)가 발생하지 않도록 억제하는 기술이라고 생각하시면 될 것 같습니다.)


HYE88 Investment의 입장에서는 해당사업이 흥미로운것 같습니다. 결론적으로 투자하기위해선 사업의 성공여부 등 숫자를 통해 확인해야 가능하지만, 이와같은 새로운분야의 사업내용은 얼마를 창출하지, 부가가치가 얼마나될지 아무도 모르기때문입니다.


특히 근래의 금융시장 트렌드에 맞는 ESG(Environment, Social, Governance 철자가 맞는지 헷갈리네요)에 속하는 것 같아 주관적으로는 흥미로워 보입니다.


 당사 신규사업2 꿀벌용 의약품 (그림 제놀루션 IR BOOK)


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