반응형


안녕하세요. HYE88 Investment입니다.


이글은 2020년 05월 22일 코스닥시장에 상장예정인 드림씨아이에스에대한 분석글입니다.


우선 드림씨아이에스란 기업인 어떤사업을 영위 중이며, 어떤특징이 있고, 속한 산업에대해 소개하며 투자자분들의 의사결정을 돕는 글을 소개해보도록 하겠습니다.


자, 그러면 "드림씨아이에스의 사업의 내용"이라는 주제로 상장예정기업 드림씨아이에스에대해 소개해보도록 하겠습니다.


※ 기업분석은 주관적 의견이며, 투자의사결정에 도움이 되고자 작성되었습니다. 기업에 투자함에있어 모든 손익은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

드림씨아이에스 사업의 내용


분석기업 드림씨아이에스(이하"동사")는 제약회사, 바이오벤처기업등에 임상개발과 관련한 전 영역에 걸친 서비스를 제공하는 임상시험수탁기관으로 CRO(Contract Research Organization)사업을 영위하는 기업입니다.


CRO란 제약회사, 의료기기 개발사, 연구기관으로 부터 임상시험을 받아 연구를 수행하고, 객관적 시험결과를 전달하는 역할을 수행하는 기관을 말하는 용어로써, 쉽게 말해서 의약품을 개발할때의 일련의 과정들을 대행(아웃소싱)해 주는 사업을 영위하는 것을 말합니다.


바이오기업을 투자하시는 분들은 익숙하시겠지만 "임상시험"이라는 용어를 많이 들으셨을 것입니다. 즉 드림씨아이에스는 이러한 임상 1상부터 4상까지의 연구 및 일련의 실무업무를 대행해 주는 사업을 영위하고 있습니다.


그렇기때문에, 동사의 특징은 인력중심적라는 특성이 있습니다.


다시 본론으로 넘어가서, 식품의약품 안전처에 따르면 신약이 될만한 후보물질을 연구를 시작으로 개발하고 임상시험을 거친 후 시판까지의 과정은 약 14년 ~ 15년 가량 소요된다고 합니다.


아래의 그림에서 볼 수 있듯 신약이 시판되기까지의 일련의 과정이 존재하며, 동사는 연구를 대행해주는 CRO기업으로써 1상 ~ 3상의 임상시험을 대행주는 사업분야와, 「약사법」 제32조 및 제42조 제4항에 의해 신약이 시판 후 임상기간 중 나타나지 않았던 부작용 등의 조사를 수행하는 시판후조사(rPMS)의 사업분야를 보유하고 있습니다.




 드림씨아이에스 (그림 : 드림씨아이에스 증권신고서)



▣ 어설명


시판후조사(rPMS) : 시판이 확정된 의약품의 안정성 및 유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인, 검증하기 위하여 재심사 기간 중 실시하는 조사를 의미함.


특이사항 중 하나는, 동사의 시판후조사(rPMS)부문의 경우 고객처로부터 수주를 받아 매출을 인식하는 특성을 갖고있습니다. 즉 이러한 수주잔고는 매출로 시현되기까지 기간이 4년 ~ 6년으로 상대적으로 긴 특징을 갖고있으며, 현재 수주잔고는 약 688억원을 보유하고 있습니다.



 드림씨아이에스 (그림 : 드림씨아이에스 IR BOOK)






드림씨아이에스가 속한 산업의 특성


동사가 속해있는 산업의 경우 의약품을 개발하고 판매하는 산업으로 대형 제약사 및 바이오기업은 수익성 개선과 신약 개발의 비용절감, 신속한 제품화 등을 목적으로 CRO기업에게 전문 위탁하는 특징을 갖고 있습니다.



 바이오산업범위 (그림 : 드림씨아이에스 증권신고서)



이러한 이유로 동사가 영위하는 임상대행 사업부문시판후조사(rPMS) 사업부문임상이 많을수록 그리고 임상3상의 통과로인한 시판이 많을수록 동사가 성장하는 특성을 갖고 있습니다.


마지막으로 동사가 속한 산업에대해 국내상황을 살펴보자면 동사가 영위 중인 CRO사업은 법률적으로 설립상의 자본요건 등의 제한요건이 없고, 대규모 시설투자가 필요한 사업이 아니기 때문에 진입장벽은 높지 않는 편입니다.


그렇기 때문에 국내에는 69개사의 경쟁사가 존재하며 해마다 경쟁이 치열한 양상을 보이고 있다고 추정됩니다.


현재 국내 CRO산업은 매출액 기준 4,551억원 규모의 시장으로 동사는 2018년도 기준 4.22%의 시장점유율을 갖고 있으며, LSK글로벌파마서비스와 C&R리서치 더불어 해당 사업의 빅3로 평가 받고 있습니다.




드림씨아이에스 시장점유율 (자료가공 : HYE88 Investment)





 드림씨아이에스 경쟁기업수 (자료가공 : HYE88 Investment)






다음글은 드림씨아이에스기업분석 글을 소개하고자 합니다. 많은 관심 부탁드립니다.

반응형

+ Recent posts