[실적리뷰] 화신정공 2020년 1분기 실적 요약분석

안녕하세요. HYE88 Investmnet입니다.

 

2020년 05월 15일까지 12월 결산법인은 분기보고서를 발표하도록 되어있습니다.

 

이 시기를 맞아 기업들의 2020년 1분기 실적을 간단 리뷰해보고자합니다.

 

자, 이번글은 코스닥 상장기업 아이컴포넌트에대한 요약분석을 해보고자합니다.

※ 본 분석은 가장기본적인 실적분석입니다. 단위는 억원단위이기 때문에 발표치와 조그므이 오차가 발생할 수 있습니다. 또한 1분기 실적분석의 가장 기본적인 것을 수행한 것이오니 참고부탁드립니다.

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화신정공 요약손익계산서

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화신정공은 국내의 현대차, 현대모비스 등에 자동차용 샤시부품, 정밀가공부품, 보수용부품을

모듈품 또는 개별품 형태로 생산하여 납품하고, 모회사 유가증권 상장법인 화신에게

원재료를 납품받아 가공하여 판매하는 자동차부품 전문 업체입니다.

화신정공의 2020년 1분기 매실적은 작년 2019년 1분기에 비해 매우 준수하게 발표되었습니다.

매출액은 약 30억원이 증가하였으며, 수익성지표인 영업이익은 약 8억원이 성장하였습니다.

자동차산업 특히 자동차부품기업의 경우 자동화가 되어있다고하여도 인건비 부담과 생산시설의 감가상각비의

증가로인해 영업이익률이 좋지못하는 모습을 최근 많이 보고있습니다.

2020년 1분기 영업이익이 2019년 1분기에비해 잘 나왔다고 하더라도 영업이익률은

2019년 1분기 2.5% -> 2020년 1분기 3.8%로

낮은수준의 영업이익률을 보이고 있다고 판단됩니다.

다시본론으로 돌아가서, 동사가 이런 준수한 실적을 낼 수 있는 원인에대해 파악해보고자 합니다.

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작년과 비교하여 매출비중이 동사에서 가장 높은 샤시류와 COIL부분의 경우 작년에 비해 소폭 하락하는

모습을 보여주었습니다.

하지만, 자동차부품(제품)의 기타제품에서의 약 16억원이 증가하였으며, 기타부문의 상품에서 69억원이

증가하여 동사의 매출액이 소폭 상승한 것으로 확인됩니다.

하지만 중요한 것은 동사의 본업매출은 하락하고 있다는 점이며,

1회성요인일 가능성이 있는 기타제품, 상품의 매출이 높아졌다는 것을 감안하여 추가적인 분석이 필요할

것으로 판단됩니다.

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동사의 비용에대해 살펴보자면,

원재료 하락으로인한 수익성 개선이 주요했던 것으로 판단됩니다.

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하지만 위 그림에서 보듯이, 원재료 가격은 높아진 것을 볼 수 있습니다.

상품매출의 상승 및 원재료가격이 상승하였지만 수익성 개선이라는 것을 미뤄 볼 때,

상품매출이 제품매출보다 수익성이 높은 것이라고 판단됩니다.

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