[실적리뷰] 텔레필드 2020년 1분기 실적 요약분석

안녕하세요. HYE88 Investment입니다.

이제 곧 2분기가 끝나갑니다. 최근 1분기 실적나온 기업들을 리뷰하며 2분기에도 기업들의 실적이 좋을지 아니면 그 반대인지에대해 힌트를 얻고자 간략히 글을 발행합니다.

심도있는 분석이 아니기때문에 투자를 예정중이시거나 투자를 단행하고 있으신분들은 참고만 부탁드립니다.

※ 본 분석은 가장 기본적인 실적분석입니다. 단위는 억원 단위이기 때문에 발표치와 차이가 발생할 수 있습니다.

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분석기업(이하 "당사")는 광전송장비를 연구개발 및 제조, 판매하고 있는 기업이며 그 중에 다양한 신호와 접속을 해아하는

접속망과 기술의 연계성이 높고 상대적 고수익 사업인 백본망 시장에

집중하고 있습니다.

사업부문은 접속망사업, 백본망사업, IOT사업, Fronthaul(5G-PON)사업을 영위 중에 있습니다.

당사는 2020년 1분기 영업이익이 흑자전환을 하며 턴어라운드를 하였습니다.

매출액 측면에서도 성장하였으며, 순이익또한 전년동기대비 적자폭을 줄이며 긍정적인 신호를 보였습니다.

[텔리필드 매출]

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당사가 2020년 1분기 흑자전환을 할 수 있었던 이유는 통신부문의 성장이라고 판단됩니다.

특히 상품매출과 서비스매출은 작년대비 큰 폭으로 성장하는 모습을 보였습니다.

검토하면서 눈여겨 봤던건 매출원가율의 하락이었습니다.

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노란색 음영이 2020년 1분기 매출원가율입니다. 과거 60%의 매출원가율은 54.2%로 비용측면에서 매우

안정되는 모습을 보였습니다.

그원인을 판단해 보니, 인건비 지출이 매출이 상승한 만큼 소폭 증가했던거에 기인됬다고 판단됩니다.

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주관적으로 당사의 매출 상승은 매우 긍정적이라고 판단합니다.

하지만, 상품매출은 둘째치더라도 매출상승의 원동력인 서비스매출이 상승함으로 추후

인력채용 등으로 인건비가 증가할 가능성이 있지않을까 판단됩니다.

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