[실적리뷰] 타이거일렉 2020년 1분기 실적 요약분석

안녕하세요. HYE88 Investment입니다.

이제 곧 2분기가 끝나갑니다. 최근 1분기 실적나온 기업들을 리뷰하며 2분기에도 기업들의 실적이 좋을지 아니면 그 반대인지에대해 힌트를 얻고자 간략히 글을 발행합니다.

심도있는 분석이 아니기때문에 투자를 예정중이시거나 투자를 단행하고 있으신분들은 참고만 부탁드립니다.

※ 본 분석은 가장 기본적인 실적분석입니다. 단위는 억원 단위이기 때문에 발표치와 차이가 발생할 수 있습니다.

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타이거일렉(이하 "당사")는 인쇄회로기판(PCB) 제조 전문기업으로써, 주로 반도체 검사 공정에 사용되는

고다층, 고밀도의 인쇄회로기판을 주요 제품으로 하고 있습니다.

또한 코스닥 상장기업 티에스이의 자회사로 모회사인 티에스이는 반도체 및 OLED 검사장비를 제조하고 있습니다.

동사는 전년동기 -1억의 영업이익 적자가 나왔습니다. 하지만, 2020년 1분기에는 무려 +12억의 흑자를내며

턴어라운드하는 모습을 보여주었습니다.

특히 매출상승이 인상적이었으며 20억 가량의 성장을 보였습니다.

당사의 실적의 턴어라운드의 경우 매출상승이 기인되었다고 판단됩니다.

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특히 LOAD BOARD의 매출이 상승하며 영업이익 흑자에 기여했다고 판단됩니다.

특이했던 것은 비용측면에서 매출원가 및 판관비는 증가하지 않았다는 점으로, 아마 영업레버리지 발생으로 턴어라운드

를 이루었다고 판단됩니다.

결론적으로 동사의 실적은 매출이 상승할수록 수익성이 증가하는 구조라고 판단되며,

최상위 전방산업인 S전자 등이 투자 등을 할 수록 실적은

앞으로 더 성장가능성이 존재한다고 조심스럽게 판단됩니다.

PS. 실적분석을 하며 제품가격, 인력현황 등을 살펴봐도 비용이 증가할만한 단서를

못찾았습니다.

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