위 종목은 18년 1월 26일 상장예정입니다.
[회사개요]
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기업구분 |
- |
설립일 |
2009-12-11 |
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액면가 |
100 원 |
종업원수 |
76명 |
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업종 |
기타 비금속 광물제품 제조업 |
주요제품 |
아스콘 및 레미콘 |
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공모가 |
6,300 원 ~ 7,200 원 |
상장 후 주식수 |
12,593,750 주 |
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공모금액 |
197 억원 ~ 226 억원 |
공모(예정)주식수 |
3,125,000 주 |
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공모 후 시총 |
794억원 ~ 907억원 |
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SG라는 기업은 레미콘 과 아스콘을 만드는 기업입니다.
쉽게 말씀드리자면 생활하시면서 길지나갈 때, 검은색 석탄같은 것을 도로에다 까는 것을 보실 수 있을꺼에요
그것을 아스콘 이라고하는데 그런 것을 생산해 판매하는 기업입니다. 레미콘은 다들 아시겠죠?
특이사항이라면 액면가가 100원이라는 거에요. 왠만한 상장하는 기업은 500원이지만 이기업은 100원이네요
[공모 후 주주구성]
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구 분 |
보유주식수(주) |
공모후 |
보호예수기간 |
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보통주 |
지분율 |
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보호예수 |
[최대주주 등] 박창호 외 2인 |
6,256,894 주 |
49.66 % |
상장 후 6개월 |
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IBK금융그룹코넥스투자조합 |
333,300 주 |
2.65 % |
상장 후 1개월 |
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산은캐피탈 |
333,300 주 |
2.65 % |
상장 후 1개월 |
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애큐온캐피탈 |
166,650 주 |
1.32 % |
상장 후 1개월 |
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GB시너지토탈메자닌사모증권투자신탁 |
250,000 주 |
1.98 % |
상장 후 1개월 |
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우리사주조합 |
450,000 주 |
3.57 % |
상장 후 1년 |
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상장주선인 의무인수분 |
93,976 주 |
0.75 % |
상장 후 3개월 |
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보호예수 물량합계 |
7,884,120 주 |
62.57 % |
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유통가능 |
공모시 기관투자자 |
2,256,024 주 |
17.90 % |
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공모시 일반투자자 |
626,506 주 |
4.97 % |
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홍민표 외 8인 |
1,833,350 주 |
14.55 % |
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유통가능 주식합계 |
4,715,880 주 |
37.43 % |
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공모후 상장주식수 |
12,600,000 주 |
100 % |
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보호예수 물량이 62.57%이네요. 수급적으로는 괘찮아 보입니다. 하지만 조심하셔야 할께 보호예수에 기관투자자들 물량이 존재합니다 100,000주 ~ 300,000주이상입니다.
공모 후 3월이되면(1개월 후) 위 기관들의 물량이 출회될수 있으니 짧게 잡고 가시는게 좋을 것 같습니다.
[재무정보]
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구분 |
2017 3Q |
2016 |
2015 |
|
Ⅰ. 유동자산 |
498 |
303 |
323 |
|
Ⅱ.비유동자산 |
633 |
529 |
341 |
|
자산총계 |
1,131 |
832 |
664 |
|
Ⅰ. 유동부채 |
708 |
490 |
381 |
|
Ⅱ.비유동부채 |
120 |
94 |
119 |
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부채총계 |
828 |
584 |
500 |
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1.자본금 |
10 |
10 |
10 |
|
2,자본잉여금 |
1 |
1 |
1 |
|
3.이익잉여금 |
281 |
227 |
142 |
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4. 기타자본항목 |
12 |
10 |
10 |
|
자본총계 |
304 |
248 |
163 |
|
매출액 |
860 |
936 |
649 |
|
영업이익 |
80 |
115 |
71 |
|
당기순이익 |
55 |
90 |
82 |
매출은 괜찮은 편입니다. 공사 특성상 계절적인 요인이 있는데 3분기 누적으로 860억 매출을 이뤄넸다는 것은 긍정적인 요소이네요
참고로 2017년 예상 결산실적은 매출 1,350억 영업이익 148억 순이익 107억이라하네요
그리고 부채가 많다는 것은 조금 에러 사항이니 투자하실 때, 유의하시기 바랍니다
[매출별 비중]
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품목 |
2017년 3분기 |
2016년 |
2015년 |
|
아스콘부문 |
|||
|
매출액 |
406 |
462 |
456 |
|
영업이익 |
63 |
61 |
91 |
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레미콘부문 |
|||
|
매출액 |
454 |
476 |
194 |
|
영업이익 |
17 |
53 |
-20 |
|
내부거래제거 |
(0.3) |
(1.4) |
(1.8) |
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합계 |
|||
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매출액 |
860 |
936 |
649 |
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영업이익 |
80 |
115 |
71 |
이 기업은 매출원 별로 매출액 영업이익을 다 제시해 줬네요~ 아스콘부분이 역시 이익률이 좋네요. 레미콘 부문은 매출은 성장했으나, 원재료가 상승하여 작년 2016년보다 수익성이 악화 되었습니다
[가치평가]
SG는 피어그룹을 보광산업, 유니온, 서산, 부산산업을 제시했습니다.
16년 P/E를 구해보니 8.82 ~ 10.08로 매력적인 가치평가가 되네요. 유니온 PER이 354.6으로 나와서 보광산업, 서산, 부산산업으로 평균 PER을 구해보니 9.44가 나오네요. 흠.. 참 싸다하기도 머하고 비싸다 하기도 머하네요(애매합니다.)
그래도 17년 기준 P/E는 7.39 ~ 8.45정도 나오네요
레미콘도 하길래 동사 제시 이외에 한일시멘트, 성신양회, 쌍용양회 등 17년 PER을 구해보니 거의 비슷한 수준이네요.. 애매~~~합니다
[투자포인트]
SG라는 기업은 M&A를 통해 성장한 기업입니다.
서울, 경인지역 기반 아스콘, 레미콘 전문 생산 업체이며, 09년 설립 후 13년 서경아스콘 경인아스콘, 서부아스콘, 14년 경인레미콘, 15년 영종아스콘을 인수하며 성장했습니다.
아스콘, 레미콘 특성상 제한시간 내에 건설현장에 도착해야 되기에 동사의 목표시장은 동사가 위치한 서울, 경인지역이며 해당지역 m/s 26.7% 1위라고 합니다!
위에에도 언급했든, 동사는 m&a를 통해 수직계열화를 완성하여 원가측면에서 유리하다고 하네요.
그리고 아스콘 부문은 산업폐기물 을 활용해 친환경아스콘에 특화되어 있으며, 18년 1월 부터 폐아스콘 및 재생첨가제 의무사용 등 강화된 환경기준 시행에 수혜 예상된다고 합니다