한국파마 공모가 및 수요예측결과, 청약일정

안녕하세요. HYE88 Investment입니다.

2020년 07월 22일 ~ 2020년 07월 23일 총 2일에 걸쳐 기관투자자 대상으로 진행된 한국파마의 수요예측결과, 확정공모가는 9,000원(공모가밴드 상단(8,500원) 초과)에 확정되었습니다.

이로써, 한국파마는 발행비용을 제외한 153.8억원의 공모금 유입이 예정될 것으로 기대되며,

이로써, 한국파마는 해당 공모금 유입을 통해 아래와 같은 용도로 자금을 투입할 예정입니다.

▣ 시설자금 77.7억원

- 위탁가공 중인 당사제품의 자사생산으로 전환 및 주사제 등 제형 라인을 추가하고자 생산공장 증설에 77.7억원 투입예정

▣ 운영자금 3.6억원

- 원재료매입에 3.6억원 투입예정

▣ 채무상환 자금 32.5억원

- 상대적으로 높은 금리의 차입금 32.5억원의 차입금상환에 투입예정

▣ 기타 40억원

- 연구개발 및 생산설비 투자, 우수인력 유치에 40억원 투입예정

[수요예측 참가내역]

한국파마의 수요예측에 참여한 각 기관들은 무려 1,296 대 1이라는 높은 경쟁률을 보이며 수요예측에 참여했습니다.

수량기준으로 총 31.7억주가 당사의 수요예측에 참여하였으며, 특히 기타부문(투자자문사 및 일반기업 등)에서 692대 1이라는 경쟁률을 보이며 흥행에 성공하였습니다.

개인적으로 정말 놀랄만한 경쟁률이라고 판단됩니다. 주관적으로는 그렇게 당사에대해 좋게보지 않았기때문에 금일 공시되고 조금은 놀랍기도 합니다.

[수요예측 신청가격분포]

신청가격분포도를 보니, 대다수의 기관투자자들은 당사의 수요예측에있어 대다수가 공모가상단 초과에 신청하였습니다.

특히 공모가상단이 8,500원이지만 참여건수 중 646건이 10,000원에 신청하는 등 정말 당사의 공모가 흥행했다고 느껴집니다.

[자발적 보호예수 현황]

조금이라도 주식을 더 많이 배정받기 위해 수요예측에 참여한 기관들은 자발적 보호예수를 신청할 수 있습니다.

이번 당사의 공모가 흥행했다는점으로 미뤄볼때, 경쟁률이 치열했다고 판단되며 그 결과 기관투자자들은 당사의 주식을 더 받기를 희망했을것이라고 추정됩니다.

위 그림에서 볼 수 있듯이 기관들은 1개월 55건, 3개월 50건의 자발적보호예수를 신청하여 주식을 더 받고자한 것으로 생각듭니다.

[향후일정]

바로 내일 2020년 07월 29일 ~ 2020년 07월 30일 2일에 걸쳐 당사의 청약이 진행됩니다.

앞서도 말씀드렸지만, 당사의 청약에 참가하기위해서는 대표주관사인 미래에셋대우증권, 공동주관사인 SK증권의 계좌를 내일까지 보유하셔야합니다. 청약에 참여하실분들은 꼭 해당계좌를 개설하시기바랍니다.

마지막으로, HYE88 Investment의 경우 당사의 청약에 참여하지 않으려고 생각중입니다. 앞서 말씀드린 "제네릭의약품 차등보상 약가제도 개편"과 당사의 콜린알포세레이트에관한 리스크가 분석상 너무 불확실하다고 판단하기 때문입니다.

하지만, 금일 공시된것과 같이 기관투자자들은 한국파마의 가치를 공모가상단 이상에서 생각할 만큼 IPO가 흥행결과가 나왔습니다. 기관투자자들도 어떠한 이유가 있었겠다라고 판단되며, 청약에들어가실 투자자분들은 꼭 성투하시길 기원드립니다.

현명한 의사결정을 잘 하시어 성공적인 투자를 하시기를 기원드립니다.

- HYE88 Investment 드림-

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