[공모주 분석] 에스엔피월드

2018. 2. 22. 00:10

위 종목은 17년 10월 16일 상장예정입니다.

[회사개요]

에스엔피월드는 메이크업할 때 쓰이는 스펀지 및 퍼프, 용기제품 등 제품 등 부자재를 생산 및 판매하는 기업입니다.

코스맥스나, 한국콜마, 로레알 등 국내외 화장품기업과 거래를 한다고하네요. 고객에게 직접파는게 아니라 B2B위주의 사업모델을 갖고있는 기업으로 생각하시면 될 것 같습니다.

즉 전방업체가 상황이 좋지 않으면, 자연히 실적적인 면에서 안좋은 모습을 보일 것이라고 유추되네요.

[공모 후 주주구성]

수급은 기가 막힙니다. 75.24%가 사장 후 묶이네요

즉 1,950,000주 24.76%만 몇번 돌면 주가가 상승할 가능성이 매우 높네요

공모주 상장되면 관심도 있고 단타하시는 분들도 많으니, 수급적으로 매우 좋습니다. 그것도 회사 관계자들의 물량이 대부분이여서 상장 후 오버행 이슈는 없을 것으로 보이네요.

회사내용만 좋고, 전방업체의 호조로 실적만 받혀준다면 장기보유도 괜찮을 것으로 보입니다.

[재무정보]

이익도 나고 자산, 부채, 자본 등 나쁘지않은 기업이네요

보기 좋습니다.

2016년은 화장품 시장호황으로 실적이 잘나온 편이라고 생각드네요.

사드여파에도 불구하고 17년 2분기 누적기준 흑자는 내고 있다는 점은 고무적이네요.

그래도 사드로인해 전방업체 수익성이 안좋아지는 것을 보아, 현재 숫자만 보고 투자하기에는 부담이 있다고 생각듭니다.

흠… 주매출원 스펀지가 전년만 못하네요.. 사드영향인것 같습니다.

[가치평가]

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 제이준코스메틱, 한국화장품제조, 네오팜, 에스디생명공학,

코스메카코리아를 잡았네요

에스엔피월드의 경우 16년 PER은 8.78 ~ 10.42로 나오네요. 동종기업 평균 PER 21.18 대비 싸게 나왔네요. 머.. 할인율을 42.86% ~ 32.23%으로 공모가를 산정했기 때문에 그런듯 합니다.

공모가 산정을 피어그룹 17년 2분기 누적 순이익을 연환산해서 진행해서, 에스엔피월드를 분석할때, 순이익 17년 연환산으로 적용해

17년 PER을 구해보니, 13.88 ~ 16.47이 나오네요…. 흠.. 화장품이 아무래도 겨울에 계절성이 있다고 하지만, 산업 전체적으로 수익성이 악화되고 있으니 참고하셔서 투자하셨으면 합니다.

[투자 포인트]

투자포인트는 수급입니다.

지금 전방업체가 너무 안좋아요. 실적 불확실성이 너무크고요. 사드땜에

상장 후 수급적으로 끌어올릴 때 파시는 트레이딩을 하셨으면 합니다.

그리고! 사드가 풀릴 조짐이 보이면 저가매수 후 중장기 보유하셔도 무리없을 것으로 보입니다. 수급이 워낙 좋아서요.

HYE88 Investment