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위 종목은 18년 1월 26일 상장예정입니다.

 

[회사개요]

 

기업구분

-

설립일

2009-12-11

액면가

100 원

종업원수

76명

업종

기타 비금속 광물제품 제조업

주요제품

아스콘 및 레미콘

공모가

6,300 원 ~ 7,200 원

상장 후 주식수

12,593,750 주

공모금액

 197 억원 ~ 226 억원

공모(예정)주식수

3,125,000 주

공모 후 시총

794억원 ~ 907억원

　

　

 

SG라는 기업은 레미콘 과 아스콘을 만드는 기업입니다.

쉽게 말씀드리자면 생활하시면서 길지나갈 때, 검은색 석탄같은 것을 도로에다 까는 것을 보실 수 있을꺼에요

그것을 아스콘 이라고하는데 그런 것을 생산해 판매하는 기업입니다. 레미콘은 다들 아시겠죠?


특이사항이라면 액면가가 100원이라는 거에요. 왠만한 상장하는 기업은 500원이지만 이기업은 100원이네요

 

 

[공모 후 주주구성]

 

구    분

보유주식수(주)

공모후

보호예수기간

보통주

지분율

보호예수

  [최대주주 등] 박창호 외 2인

  6,256,894 주

  49.66 %

  상장 후 6개월

  IBK금융그룹코넥스투자조합

   333,300 주

  2.65 %

  상장 후 1개월

  산은캐피탈

   333,300 주

  2.65 %

  상장 후 1개월

  애큐온캐피탈

   166,650 주

  1.32 %

  상장 후 1개월

  GB시너지토탈메자닌사모증권투자신탁

250,000 주

  1.98 %

  상장 후 1개월

  우리사주조합

  450,000 주

  3.57 %

상장 후 1년

  상장주선인 의무인수분

  93,976 주

  0.75 %

  상장 후 3개월

보호예수 물량합계

  7,884,120 주

  62.57 %

　

유통가능

  공모시 기관투자자

   2,256,024 주

  17.90 %

　

  공모시 일반투자자

   626,506 주

  4.97 %

　

  홍민표 외 8인

   1,833,350 주

  14.55 %

　

유통가능 주식합계

   4,715,880 주

  37.43 %

　

공모후 상장주식수

   12,600,000 주

  100 %

　

 

보호예수 물량이 62.57%이네요. 수급적으로는 괘찮아 보입니다. 하지만 조심하셔야 할께 보호예수에 기관투자자들 물량이 존재합니다 100,000주 ~ 300,000주이상입니다. 

공모 후 3월이되면(1개월 후) 위 기관들의 물량이 출회될수 있으니 짧게 잡고 가시는게 좋을 것 같습니다.


[재무정보]

 

구분

2017 3Q

2016

2015

Ⅰ. 유동자산

             498

             303

             323

Ⅱ.비유동자산

             633

             529

             341

자산총계

           1,131

             832

             664

Ⅰ. 유동부채

             708

             490

             381

Ⅱ.비유동부채

             120

              94

             119

부채총계

             828

             584

             500

1.자본금

              10

              10

              10

2,자본잉여금

               1

               1

               1

3.이익잉여금

             281

             227

             142

4. 기타자본항목

12

10

              10

자본총계

             304

             248

             163

매출액

             860

             936

             649

영업이익

              80

             115

              71

당기순이익

              55

              90

              82

 

매출은 괜찮은 편입니다. 공사 특성상 계절적인 요인이 있는데 3분기 누적으로 860억 매출을 이뤄넸다는 것은 긍정적인 요소이네요

참고로 2017년 예상 결산실적은 매출 1,350억 영업이익 148억 순이익 107억이라하네요


그리고 부채가 많다는 것은 조금 에러 사항이니 투자하실 때, 유의하시기 바랍니다

 

[매출별 비중]


품목

2017년 3분기

2016년

2015년

아스콘부문

매출액

406

462

456

영업이익

63

61

91

레미콘부문

매출액

454

476

194

영업이익

17

53

-20

내부거래제거

(0.3)

(1.4)

(1.8)

합계

매출액

860

936

649

영업이익

80

115

71

이 기업은 매출원 별로 매출액 영업이익을 다 제시해 줬네요~ 아스콘부분이 역시 이익률이 좋네요. 레미콘 부문은 매출은 성장했으나, 원재료가 상승하여 작년 2016년보다 수익성이 악화 되었습니다


[가치평가]

 

SG는 피어그룹을 보광산업, 유니온, 서산, 부산산업을 제시했습니다.

16년 P/E를 구해보니 8.82 ~ 10.08로 매력적인 가치평가가 되네요. 유니온 PER이 354.6으로 나와서 보광산업, 서산, 부산산업으로 평균 PER을 구해보니 9.44가 나오네요. 흠.. 참 싸다하기도 머하고 비싸다 하기도 머하네요(애매합니다.)

 

그래도 17년 기준 P/E는 7.39 ~ 8.45정도 나오네요

 

레미콘도 하길래 동사 제시 이외에 한일시멘트, 성신양회, 쌍용양회 등 17년 PER을 구해보니 거의 비슷한 수준이네요.. 애매~~~합니다

 

 

 

[투자포인트]

 

SG라는 기업은 M&A를 통해 성장한 기업입니다.

서울, 경인지역 기반 아스콘, 레미콘 전문 생산 업체이며, 09년 설립 후 13년 서경아스콘 경인아스콘, 서부아스콘, 14년 경인레미콘, 15년 영종아스콘을 인수하며 성장했습니다.

 

아스콘, 레미콘 특성상 제한시간 내에 건설현장에 도착해야 되기에 동사의 목표시장은 동사가 위치한 서울, 경인지역이며 해당지역 m/s 26.7% 1위라고 합니다!

 

위에에도 언급했든, 동사는 m&a를 통해 수직계열화를 완성하여 원가측면에서 유리하다고 하네요.

 

그리고 아스콘 부문은 산업폐기물 을 활용해 친환경아스콘에 특화되어 있으며, 18년 1월 부터 폐아스콘 및 재생첨가제 의무사용 등 강화된 환경기준 시행에 수혜 예상된다고 합니다

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위 종목은 17년 9월 29일 상장했습니다..

 

[회사개요]

 

기업구분

-

설립일

2002-04-11

액면가

500 원

종업원수

73명

업종

특수 목적용 기계 제조업

주요제품

OLED 증착기, OLED 증착원

공모가

23,500 원 ~ 26,500 원

상장 후 주식수

12,930,000 주

공모금액

541 억원 ~ 610 억원

공모(예정)주식수

2,300,000 주

공모 후 시총

3,039억원 ~ 3,426억원

　

　

 

확정공모가액은 23,500원으로 공모가 하단에 결정되었습니다.


야스가 영위하는 사업은 OLED를 제조 할 때 쓰이는 OLED 증착기 및 증착원을 제조해 납품하는 구조를 갖고 있습니다


 [공모 후 주주구성]


구    분

보유주식수(주)

공모후

보호예수기간

보통주

지분율

보호예수

  정광호 외 4인 [최대주주 등]

   6,136,000 주

  47.46 %

  상장 후6개월

  박영만 [전 임원]

   120,000 주

  0.93 %

  상장 후 6개월

보호예수 물량합계

  6,256,000 주

  48.38 %

　

유통가능

  기존 주주

   4,374,000 주

  33.83 %

　

  공모시 기관투자자

  1,840,000 주

  14.23 %

　

  공모시 일반투자자

  460,000 주

  3.56 %

　

유통가능 주식합계

  6,674,000 주

  51.62 %

　

공모후 상장주식수

 12,930,000 주

  100 %

　

 

보호예수는 48.38%입니다. 꾀 적은 편입니다. 하지만 상장하며 출회될 기존주주 물량은 보호예수락 봐도 무방할 것같습니다. 기존주주의 주인은 LG디스플레이기 때문이죠


이사항은 아래서 계속 설명 드리겠습니다

 

[주식매수선택권]

 

부여받은자

행사가격

총 부여주식수

행사기간

손기환 외 5명

4,750 원

16,000 주

현재 ~2021.03.30

김정용 외 9명

3,000 원

126,000 주

18.07.20~23.07.20

배동준 외 3명

3,000 원

38,000 주

18.10.06~23.10.06

권보성

3,000 원

80,000 주

18.11.20~23.11.20

장수창

15,000 원

10,000 주

19.03.02~24.03.02

합계

-

270,000 주

-

 

스톡옵션이라고 하죠. 임원 및 직원들에게 준 주식매수선택권이 존재하고 있습니다. 음영으로 칠해놓은 것은 상장되고 행사할수 있는 물량들 입니다

 

[재무정보]


구분

제 16기 반기 [2017]

제 15기 [2016]

제 14기 [2015]

Ⅰ. 유동자산

671

525

307

Ⅱ.비유동자산

301

286

278

자산총계

972

811

585

Ⅰ. 유동부채

304

259

217

Ⅱ.비유동부채

64

60

20

부채총계

368

319

237

1.자본금

57

57

54

2,자본잉여금

112

112

95

3.이익잉여금

433

322

196

4. 기타자본항목

2

1

4

자본총계

604

492

348

매출액

503

830

320

영업이익

125

161

14

당기순이익

111

131

11

 

재무정보는 괜찮은 편입니다. 2017년 반기 기준 2016년 실적을 거의다 완료했네요. 그리고 자산이나 부채를 보더라도 건전한 재무안정성을 갖은 기업임을 알수 있습니다

 

[매출 비중]


품목

2017년 반기

2016년

2015년

증착기

165

637

157

증착원

305

111

107

부품 및 기타

32

82

55

합계

503

830

320

 

반기기준 매출 비중입니다. 16년과 달리 증착원 매출이 커졌네요. 그에반해 증착기는 아직 16년 같은 큰 비중이 아닙니다


[가치평가]

 

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 주성엔지니어링, 동아엘텍, 이오테크닉스를 제시했습니다

비교를 해보자면

 

야스

주성엔지니어링

동아엘텍

이오텍크닉스

매출액

503

1,525

1,556

2,133

영업이익

125

256

156

312

순이익(지배)

111

273

61

213

P/E(x)-16년

23.26 ~ 26.23

24.0

8.0

49.2

P/E(x)-17년

12.7 ~ 14.3

15.5

9.0

14.0

 

16년 기준으로 PER을 산출시 피어그룹보다 못하고, 17년도 그렇게 매력적이지는 않네요

 

 

[특이사항]

 

주주구성에서 설명했듯 유통가능물량 중 기존주주라고 있습니다.

이 기존주주 물량은 LG디스플레이라고 설명드렸죠

 

야스라는 기업은 LG디스플레이에서 매출 99%을 납품하여 사업을 영위하는 기업입니다. 신제품인 White OLED 증착시스템을 공급하면서 급격한 매출성장을 이뤘습니다.

 

즉 유통물량 중 LG디스플레이 물량은 사업적 관계로 인해 출회할 가능성이 매우 낮다고 볼 수 있습니다.

 

그리고 LG디스플레이가 최근 증설 중인 파주 공장, 8.5세대 OLED 투자등으로 야스라는 기업의 실적은 성장할 것이라고 보이며 동사의 증착기는 8세대(최신제품)에 쓰이는 것으로 국내에서는 유일하다고 합니다

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위 종목은 17년 8월 22일 상장예정입니다.

 

[회사개요]


기업구분

-

설립일

2009-05-19

액면가

500 원

종업원수

32명

업종

제조업

주요제품

지열발전설비, 화공/LNG설비, 기타

공모가

4,200 원 ~ 5,000 원

상장 후 주식수

6,586,600 주

공모금액

93 억원 ~ 111 억원

공모(예정)주식수

2,220,000 주

공모 후 시총

277 억원 ~ 329 억원

　

　

 

이더블유케이라는 기업은 지열발전에 필요한 열수기화기, 응축기 및 배관(부품)을 생산하는 기업입니다.


지열발전은 땅에서 열이나잖아요 그 열을 이용해 에너지를 만드는 것이라고 생각하시면 됩니다.


이것도 친환경 범주에 들어가, 외국에서는 많은 발전이 진행 중이라고 합니다.



[공모 후 주주구성]

 

구    분

보유주식수(주)

공모후

보호예수기간

보통주

지분율

보호예수

  부태성 외 4인 최대주주 등

  4,250,057 주

  64.53 %

  상장 후 6개월

  우리사주조합

  49,943 주

  0.76 %

  예탁일로 1년

  우리사주조합(공모분)

  177,600 주

  2.70 %

  상장 후 1년

  주관사 의무인수분

  66,600 주

  1.01 %

  상장 후 3개월

보호예수 물량합계

  4,544,200 주

  68.99 %

　

유통가능

  공모시 기관투자자

  1,598,400 주

  24.27 %

　

  공모시 일반투자자

  444,000 주

  6.74 %

　

유통가능 주식합계

  2,042,400 주

  31.01 %

　

공모후 상장주식수

  6,586,600 주

  100 %

　

 

수급은 정말 괜찮네요 30%밖에 시장에 풀리지 않습니다. 

수급적으로나, 앞으로 지열발전전망으로 주가는 꾀 상승할 것으로 보입니다.

 


[전환상환우선주]

 

부여받은자

행사가격

총 부여주식수

행사기간

기술보증기금

3,500 원

532,000 주

현재 ~ 2023.08.30

 

[전환사채]

 

발행일

만기일

권면총액

청구기간

전환가액

행사기간

2013.3.28

2020.3.27

10 억원

현재 ~ 만기일

3,494원

현재 ~ 2019.08.28

 

한가지 아쉬운게 있다면, 전환상환우선주나, 전환사채 같은 주가가 희석될 수 있는 요인들이 존재하다는 거에요. 


이물량은 상장 후 바로 출회 가능한 물량들이니, 자칫하면 오버행 이슈가 생길 수도 있습니다.

 


[재무정보]


구분

2017 1Q

2016

2015

Ⅰ. 유동자산

152

178

112

Ⅱ.비유동자산

249

225

202

자산총계

401

402

314

Ⅰ. 유동부채

276

169

113

Ⅱ.비유동부채

14

131

152

부채총계

290

300

266

1.자본금

24

24

12

2,자본잉여금

1

1

　

3.이익잉여금

73

64

32

4.기타자본항목

13

13

5

자본총계

111

102

48

매출액

110

286

167

영업이익

17

44

18

당기순이익

8

32

9

 

재무정보는 이정도면 머 괜찮은 편이네요. 머 다른말 할 필요 없습니다.

 


[매출별 비중]

 

품목

2017년 1분기

2016년

2015년

지열발전설비

93

225

149

화공/LNG설비

17

60

16

기타

-

1

2

매출 총계

110

286

167

 

사업은 잘 영위하고 있습니다. 준수한 편이고요, 한가지 특이사항이 있다면 15년 이후 TURBODE(2위 사업자), Atlas 등을 신규고객사로 확보하며 16년 매출 성장을 하였고 15년 전까지는 ORMAT(1위 사업자), EXERGY(3위 사업자) 있었습니다.

 


 [가치평가]

 

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 비에이치아이, 일진파워, 동국S&C를 제시했습니다


개인적으로 위 피어그룹들은 비교할만한 것 같지는 않습니다.


지열관련 기업도 없어 위 기업들하고 비교하는 것은 무리일 것 같네요

 

16년 PER을 구하니 8.58 ~ 10.22가 나오네요, 피어그룹이 없으니,,,, 그냥 PER대비 주가산정이 별로 안되었구나 싶습니다. 

할인율도 27.49% ~ 39.10%로 많이 할인했구요

 


[투자 포인트]

 

투자포인트라고 할것도 없는데, 투자포인트라면

 

1) 지열발전설비 글로벌 사업자를 고객사로 확보하고 있어, 안정적인 성장 전망되는 것과


2) 파리기후협약 협정에 따라 각국가들의 신재생에너지 목표 계획 및 이산화탄소 배출 감소를 위한 노력을 하고 있기때문에 친환경인 지열발전의 수혜가 있을 것으로 전망이라는 것입니다.

 

결론적으로 글로벌 구조적으로 서장할 수 밖에 없다는 것이죠

 

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위 종목은 18년 2월 12일 상장예정입니다.

 

[회사개요]


기업구분

-

설립일

1992-12-28

액면가

500 원

종업원수

128명

업종

의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업

주요제품

의약용약제품

공모가

 10,000 원 ~ 13,000 원

상장 후 주식수

  9,360,575 주

공모금액

235 억원 ~ 306 억원

공모(예정)주식수

2,350,000 주

공모 후 시총

936억원 ~ 1,217억원

　

　

 

> 알리코제약은 주로 제네릭의약품(전문의약품, 일반의약품)을 제조 및 판매하는 기업입니다. 그외에도 CMO(타 제약사 제품 수탁생산) 및 천연물 의약품 및 건강기능식품 개발 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있는 기업입니다.

 

제네릭이란 바이오시밀러랑 비슷한데 차이가 있다면 화학의약품(쉽게볼수있는 알약)을 복제해 만드는 약이라고 생각하시면 될 것같습니다

 


[공모 후 주주구성]

 

구    분

보유주식수(주)

공모후

보호예수기간

보통주

지분율

보호예수

  [최대주주 등]

   5,535,000 주

  59.13 %

  상장 후 6개월

  [소액주주]

   213,750 주

  2.28 %

  상장 후 6개월

  우리사주조합

   391,095 주

  4.18 %

  예탁 후 1년

  상장주선인 의무인수분

   70,500 주

  0.75 %

  상장 후 3개월

  [벤처금융 및 전문투자자]

516,750 주

  5.52 %

  상장 후 1개월

보호예수 물량합계

  6,727,095 주

  71.87 %

　

유통가능

  공모시 기관투자자

  1,645,000 주

  17.57 %

　

  공모시 일반투자자

  470,000 주

  5.02 %

　

  우리사주조합

   463,450 주

  4.95 %

　

  [기존 소액주주 등]

   55,030 주

  0.59 %

　

유통가능 주식합계

   2,633,480 주

  28.13 %

　

공모후 상장주식수

  9,360,575 주

   100 %

　

 

수급은 괜찮은 편이네요. 상장 후 71.87%는 보호예수로 거래를 못하고, 나머지 28.13%만 시장에서 유통됩니다. 그리고 노랑색음영 “벤처금융 및 전문투자자]물량은 전환상환우선주(RCPS)로 추후 전환할 수 있는 물량입니다. 이건 아래에서 설명!



[전환상환우선주]

 

발행일

발행가

발행금액

발행주식수

전환시 증가주식수

2017.06.30

12,100 원

25 억원

516,750 주

516,750 주

 

이 회사에는 전환상환우선주라는게 존재 합니다. 전환상환우선주란 우선주에 전환할 수 있는 옵션이 있는 것이라고 생각하시면 되요

그리고 증권신고서에는 발행가가 12,100원으로 나왔지만, 상장전 2017년 8월에 1주당 1.5주 무상증자를 해서 발행가는 12.100원에서 4,840원(이론가)로 낮아졌습니다.


머 그래도 이거 나온다해도 수급이 원간 괜찮아서 기대해볼만 합니다.

 

[주식매수선택권]


대상자

부여주식수

행사기간

행사가격

전하경 외

270,000 주

2019.09.08~2023.09.07

4,400 원

천성남

14,000 주

2019.10.16~2023.10.15

4,400 원

합계

284,000 주

-

-


스톡옵션이라고 하죠, 주식매수선택권이 존재하지만 그리 신경안쓰셔도 될 듯 합니다. 행사기간이 내년이라, 그냥 싼 가격으로 있구나 라고 보시면 될 것같습니다.



[재무정보]


구분

2017년 3Q

2016

2015

Ⅰ. 유동자산

302

228

164

Ⅱ.비유동자산

261

236

230

자산총계

563

464

393

Ⅰ. 유동부채

276

263

229

Ⅱ.비유동부채

75

46

47

부채총계

351

310

276

1.자본금

32

12

11

2,자본잉여금

9

14

0

3.이익잉여금

171

128

106

4. 기타자본항목

0

0

0

자본총계

212

155

117

매출액

523

481

329

영업이익

74

40

12

당기순이익

47

22

7

 

제약주에 묘미죠! 안정적인 재무구조


여기서 신약이나 기대할만한 것을 기업에서 준비한다면? 더할나위 없을 것입니다.


그리고 17년 3분기 기준 알리코제약의 실적을 보시면 2016년 실적을 뛰어 넘었는데요


CSO(Contract Sales Organization)이라고 영업을 자체적으로 하지 않고 위탁해 마진을 높이는 한편 동사가 판매하는 전문의약품의 매출 증대가 이뤄지고 있는 중이며, 증가하여 폭발적인 성장 중입니다.



[매출 비중별]

 

품목

2017년 3Q

2016년

용도

순환계약품

169

137

고혈압, 고지혈증

소화기용제

63

59

소화성궤양, 소화불량

소염진통제

53

52

골관절염, 통증

기타처방약

238

233

진해거담제, 치매

상품

0.2

0.2

-

매출총계

523

481



[증권사 예상 컨센서스]

 

　

17년(E )

18년(E )

매출액

710

897

영업이익

96

129

순이익

63

99

 

애널리스트들이 예상으로 잡아놓은 예상실적 컨센서스 입니다.

 

17년, 18년도에도 성장을 진행하고 있네요.


원인으로는 CSO확장으로 매출 및 마진 개선이 제일 중요한 것 같고요,

또한 보도자료에 따르면 동사 측에서 2018년 신규 제네릭을 출시할 예정인데 그 중 2건이 Fast Track(제네릭)으로 9개월간 독점 판매권이 있는 제네릭이라고 하네요

 

마지막으로 동사측에서 주장하고 있는 2020년까지 1,600억까지 매출 증대를 기대하고 있다고 합니다.

 

[관련기사]

http://medipana.com/news/news_viewer.asp?NewsNum=214993&MainKind=A&NewsKind=5&vCount=12&vKind=1




[가치평가]

 

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 비씨월드제약, 우리들제약, 고려제약, 삼아제약, 대원제약을 제시했습니다.


머 이정도면 문제는 없을것으로 보이고, 17년 예상 PER은 14.9 ~ 19.42로 동사의 경우 위 기대하는 요소가 있기 때문에 프리미엄은 갖고 봐야한다고 생각드네요

 

[특이사항]

 

이 IPO에 특이사항이 있다면 “초과배정옵션”이라는 것이 있습니다.


쉽게말하면 위 배정보다 초과배정옵션으로 더 많은 물량을 준다는 것입니다. 이번건은 대표이사 물량을 빌려서요

 

이옵션이 좋은 점은 주관사에서 초과배정옵션을 통해 공모가 -10%이하이면 해당 수량(235,000주)를 사줘서 배정한다는 것입니다.


즉 주관사에서 상장 후 주가가하락한다면 -10%에서 주식을 매입해 초과된 수량만큼 참가한 사람에게 배정한다는 것입니다. 주가방어가 되죠


그리고 주가가 오른다면 공모가로 대표에게 배정받아 초과된 수량만큼 IPO 참가자에게 주는 것입니다.

 






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위 종목은 18년 2월 21일 상장예정입니다.

 

[회사개요]

 

기업구분

-

설립일

1999-07-20

액면가

500 원

종업원수

86명

업종

기초 의약물질 및 생물학적 제제 제조업

주요제품

글로벌 신약 EC-18, 원료의약품

공모가

45,000 원 ~ 70,000 원

상장 후 주식수

  7,628,475 주

공모금액

347 억원 ~ 539 억원

공모(예정)주식수

770,000 주

공모 후 시총

3,422 억원 ~ 5,323 억원

　

　

 

엔지켐생명과학은 제약기업이며 추가로 글로벌 신약을 개발하고 있는 기업입니다

철회 후 다시 상장을 진행 중이며, 철회 이유는 공모가가 너무 낮게 측정되었기 때문에 공모가 높여서 다시 도전하고 있습니다!

 

지금 공모가가 45,000원 ~ 70,000원인데 철회 전 27,000원 ~ 37,000원 이었습니다

 

철회를 할만했던게 이기업은 현재 코넥스 2위 기업이며, 80,000원 정도의 가격에 거래되고 있는데,, 철회 전 27,000원 ~ 37,000원에서 공모가액 결정난다면, 코넥스에서 거래한 사람들은 바보가 되겠죠ㅎ 그래서 철회했다고 합니다. 법도 존재하고요~


 [공모 후 주주구성]

 

구    분

보유주식수(주)

공모후

보호예수기간

보통주

지분율

보호예수

브리짓라이프사이언스

   961,780 주

  12.61 %

  상장 후 2년

손기영

   578,361 주

  7.58 %

  상장 후 2년

이종수 외 2인

   14,800 주

  0.19 %

  상장 후 1년

  우리사주조합

   59,290 주

  0.78 %

  예탁 후 1년

  상장주선인 의무인수분

  23,100 주

  0.30 %

  상장 후 3개월

보호예수 물량합계

  1,637,331 주

  21.46 %

　

유통가능

  [벤처금융]

  346,500 주

  4.54 %

　

  [1%이상 주주]

  1,053,788 주

  13.81 %

　

  공모시 기관투자자

  556,710 주

  7.30 %

　

  공모시 일반투자자

  154,000 주

  2.02 %

　

  [소액주주]

  3,880,146 주

  50.86 %

　

유통가능 주식합계

  5,991,144 주

  78.54 %

　

공모후 상장주식수

  7,628,475 주

  100 %

　

 

보호예수는 21.46%밖에 되지는 않습니다. 공모예정주식이 770,000주인데 유통가능한 주식 비율이 78.54%인이유는 아무래도 코넥스에서 거래하고 있는 주주들의 물량 때문에 인듯 하네요

 

[주식매수선택권]

 

부여받은자

부여주식수

행사기간

행사가격

최재호 외 46인

32,500 주

2017.01.01 ~ 2019.12.31

25,100 원

김흥재 외 2인

12,000 주

2017.01.24 ~ 2020.01.23

30,200 원

이종수 외 13인

26,000 주

2017.06.27 ~ 2018.06.26

58,700 원

김명환 외 7인

197,000 주

2018.10.22 ~ 2019.10.21

51,200 원

문병곤 외 3인

10,000 주

2019.03.31 ~ 2020.03.30

29,000 원

합계

277,500 주

 -

 -

 

스톡옵션이라고 하죠. 임원 및 직원들에게 준 주식매수선택권이 존재하고 있습니다. 음영으로 칠해놓은 것은 상장되고 바로 행사할수 있는 물량들 입니다


[재무정보]

 

　

2017년 3분기

2016년

2015년

Ⅰ. 유동자산

225

253

201

Ⅱ.비유동자산

126

113

103

자산총계

351

367

304

Ⅰ. 유동부채

72

60

52

Ⅱ.비유동부채

28

37

28

부채총계

100

97

80

1.자본금

34

34

32

2,자본잉여금

656

624

515

3.이익잉여금

-454

-402

-338

4. 기타자본항목

15

14

14

자본총계

251

270

224

매출액

170

218

156

영업이익

-48

-62

-69

당기순이익

-50

-63

-118

 

재무정보는 그렇게 좋지는 못합니다(결손등..) 그래도 일반 바이오 기업과 달리 매출이 발생하고 잇습니다

 

품목

2017년 3분기

2016년

2015년

원료의약품(제품)

160

196

141

원료의약품(상품)

7

14

11

임가공비외

4

8

4

합계

170

218

156

 

그이유로는 신약개발 이외에 의약품들에서 매출이 발생하고 있어서 입니다


패혈증이나 폐렴, 진해거담제와 같은 항생제를 제조해 팔고 있어서 여기서 매출이 나오고 있습니다. 


바이오와 달리 매출이 발생한다는 것은 차별적인 것 같습니다

 


[가치평가]

 

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 녹십자, 유한양행, 동화약품, 종근당으로 제시했습니다


머 이정도 회사면 그려려니 할수 있는데, 아직 동사가 이익이 안나니 2021년 동사 추정 순이익으로 공모가를 산정했습니다!

 


[엔지켐생명과학 추정 예상 손익계산서]


2015

2016

2017(E)

2018(E)

2019(E)

2020(E)

2021(E)

매출액

218

170

272

418

690

976

998

영업이익

-62

-48

-66

-93

9

278

376

순이익

-63

-50

-55

-97

1

277

333

 

철회전 2020년 순이익으로 가치평가를 했는데 철회후 재상장 진행할 때는 2021년 순이익으로 벨류에이션을 해서 공모가가 크케 나왔어요

 

어떻게 했는지 알고싶은 분은 개인적으로 쪽지를 주셔도 상관없고, 증권신고서 보시면 쉽게 설명되있습니다

 

그리고 이렇게 실적이 나온다라는 동사측에서 제시 한 근거는 매출액 추정을 보셔야 합니다

 

2015

2016

2017(E)

2018(E)

2019(E)

2020(E)

2021(E)

원료의약품

156

218

272

384

453

532

591

신약 EC-18

-

-

-

34

237

444

408

매출액 합계

156

218

272

418

690

976

998

 

음영 되있는 신약 EC-18에서 2018년부터 실적이 찍히는 것을 볼 수 있을 꺼에요 19년 부터는 237억 까지 매출 증가하는 것을 볼 수 있습니다

 

머 저희가 엔지켐 직원도 아니고, 의학박사도 아니니……


신약 EC-18을 쉽게 말하자면 암치료할 때 항암치료를 하잖아요 그럴 때 부작용(염증)같은게 많이 생긴다고 하네요. 즉 EC-18은 이 부작용(염증)을 조절해 줄수 있는 거에요 쉽게말해서..(녹용의 약리성분을 이용)

 

그리고 이 EC-18은 한국, 미국에서 임상 2상 진행 중이고, 18년 하반기 2상 끝나고, 신속심사(Fast Track)으로 조건부 판매허가를 받아 19년부터 폭발적인 매출 확대가 기대되요



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위 종목은 신흥에스이씨와 같이 2017.9.27(수) 상장 입니다.


[회사개요]　　　
　　　　
기업구분벤처설립일2010-04-16
액면가500 원종업원수134명
업종전자부품 제조업주요제품카메라 윈도우
공모가25,000 원상장 후 주식수5,382,145 주
공모금액224 억원공모(예정)주식수896,000 주
공모 후 시총1,346 억원　　


이번공모는 신주 모집 846,000주 구주 매출 50,000주 입니다. 공모 후 시총은 1,346억이 되네요.

기관수요예측 전 공모 밴드는 28,000원 ~ 33,000원이었는데... 이번에는 공모가 밴드 미만으로 결정되었네요.. 


원래 공모가 확정전 공모예정 금액 251억 ~ 296억 이었는데,,,, 슬프겠네요.



[공모 후 주주구성]


구    분보유주식수(주)공모후보호예수기간
보통주지분율
보호예수  박덕영 외 10인  2,085,420 주  38.75 %  상장 후 6개월
  우리사주조합  104,300 주  1.94 %  2018년 6월 23일까지
  IBKC-메디치 세컨더리투자조합 외 1개  100,179 주  1.86 %  상장 후 1개월
  기타 소액주주  14,000 주  0.26 %  상장 후 6개월
  대표주관회사 의무인수  26,880 주  0.50 %  상장 후 3개월
보호예수 물량합계  2,330,779 주  43.31 %　
유통가능  큐브-MEGI 투자조합 외 5개 투자조합  753,561 주  14.00 %　
  기술신용보증기금(전환상환우선주)  50,000 주  0.93 %　
  1% 이상 주주  695,292 주  12.92 %　
  기타 소액주주  656,513 주  12.20 %　
  공모시 기관투자자  716,800 주  13.32 %　
  공모시 일반투자자  179,200 주  3.33 %　
유통가능 물량합계  3,001,366 주  56.69 %　
공모후 상장주식수5,382,145 주  100 %　



우와... 보호예수 물량이 43.31%, 유통가능물량은 56.69% 네요. 상장되서 히트치기는 부담되는 요소되요..


그리고!! 창투사들 물량이 왜이렇게 많은지... 이 주식 상장되도 오버행이 심할 것 같습니다.


마지막으로... RCPS라고 전환상환우선주가 있네요... 주가를 희석시키는 요소.. 주주들은 죽고.. 사채권자는... 이자도 받고, 주가올라가면 전환해서 차익 수취하고.. 부정적인 요소가 크네요



[전환상환 우선주]


발행일발행가발행금액발행주식수전환기간전환시증가주식수
2013.12.3050,000 원25 억원50,000 주현재 ~ 2018.11.05100,000 주



발행가가 50,000원 이네요? 공모가는 25,000주 인데,, 이거는 리픽싱(Refixing)라는 옵션등으로 충분히 전환 될 수 있습니다. 참고로 이자는 1%라고 나오네요어쨋든 주주들에게 좋은 건 아닙니다!!!


이것도 참고인데,, 주식매수선택권도 있어요~ 다른것도 있는데, 별로 중요한게 아닌것 같아... 다음부터 중요하다 싶으면 명시하겠습니다



[사업개요]


유티아이라는 기업은 스마트폰용 카메라를 보호하는 강화유리를 제조해 납품하는 기업입니다.

 

15년 하반기부터(7월) 삼성전자의 플래그쉽 모델(신제품이라고 생각하면 편하실 듯..)에 들어가며 독보적인 지위 구축 및 폭발적인 매출 성장을 하고 있습니다.

 

본래 경쟁사들은 Cell 단위로 분리하여 가공하는 방법으로 강화유리를 만들어 공급하였는데 유티아이라는 기업은 Sheet 단위로 가공하여 다시 Cell 단위로 분리하는 방법을 써서 경쟁사 보다 5배 이상의 생산성을 확보했다고 하네요...이거는 더 찾아 봐야겠습니다. 전문분야가 아니라 이해가 힘드네요.


현재 삼성전자의 플래그십 모델 수주와 중급 모델에 적용도 확대되고 있고, 소니나 샤프 등 업체에도 등록을 마치고 플래그쉽 모델을 준비하고 있다고 하네요

 

그리고 현재는 화웨이, ZTE 등 승일 절차가 진행되고 있다고 합니다. 그리고 나머지 애플 향도 마케팅을 하며 납품을 노리고 있다고 합니다!



[재무자료]


　　　(단위: 억원)
구분2017년 반기2016년2015년
(17.01.01~17.06.30)(16.01.01~16.12.31)(15.01.01~15.12.31)
Ⅰ. 유동자산28020073
Ⅱ.비유동자산267287315
자산총계547487388
Ⅰ. 유동부채194220220
Ⅱ.비유동부채4983113
부채총계243303334
1.자본금222121
2.자본잉여금974848
3.이익잉여금181105-24
4.기타자본항목499
자본총계30418455
매출액271389153
영업이익104123-73
당기순이익77128-7



역시 실적은 폭발적으로 성장하네요. 16년 정말.... 이번에는 반기까지인데,, 정말 대박입니다. 그리고 휴대폰 부품 제조 업체가 영업이익률이 거의 40%가 육박하네요... 정말 무섭습니다.. 설마 상장전 마사지 아니겟죠??



[매출 비중]



　　(단위: 억원)
구분2017년 2분기(누적)2016년2015년
카메라윈도우267381118
커버글라스2 628
센서글라스- -5
기타3 22
합계271389153



[가치 평가]


구 분유티아이옵트론텍자화전자에이치엔티유아이엘바이오로그모베이스성우전자
디바이스
PER
[최근 4분기]		 9.6127.8822.428.458.6616.17 4.756.75
16년 PER10.8631.9426.616.9510.6611.394.465.53
17년 PER8.6820.3316.03 n/a  n/a  n/a  n/a  n/a 



흠.... PER을 비교하긴 해봤는데,, 조금 그렇네요.. 이게 의미가 있는지 싸다 비싸다 판단이 가능할지,, 현재 휴대폰 부품사들 실적들이 거의다 꺾이는 추세라.... 주식시장에서 평가도 안좋고요....


그리고 증권신고서보니 최근 4분기로 가치평가했는데, 이 회사가 지금 매출이 폭발적으로 증가하고 있는데,, 굳이 왜 그렇게 했는지도 의문이 드네요...

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위 종목은 2017.9.27(수) 상장 입니다.


[회사개요]
기업구분일반설립일2009-08-13
액면가500 원종업원수220명
업종2차전지주요제품2차전지 부품
공모가16,000원상장 후 주식수6,552,183 주
공모금액336 억원공모(예정)주식수2,100,000 주
공모 후 시총1,048 억원　　


이번공모는 신주 모집 1,050,000주 구주매출 1,050,000주 입니다. 공모 후 시총은 1,048억이 되네요.


기관수요예측 전 공모 밴드가 원 11,000원 ~ 14,000원이었는데... 공모가 상단 초과하여 16,000원에 공모가가 결정습니다.


이번에도 구주매출 중 최대주주 1,050,000주 물량이 나왔지만, 부정적 요인이나 워낙 내용이 괜찮은거 같으니 의견은 패스하겠습니다. 



[공모 후 주주구성]


구    분보유주식수(주)공모후보호예수기간
보통주지분율
보호예수 최화봉 외 8명   4,158,464 주  63.47 %상장 후 1년 6개월
 윤일철 외 4인  55,139 주  0.84 %  상장 후 6개월
 우리사주조합  502,766 주  7.67 %  상장 후 1년
 상장주선인 (삼성증권)  63,000 주  0.95 %  상장 후 3개월
보호예수 물량합계  4,778,869 주  72.94 %　
유통가능 공모시 기관투자자  1,142,814 주  17.44 %　
 공모시 일반투자자  420,000 주  6.41 %　
 공모시 고위험고수익투자신탁  210,000 주  3.21 %　
유통가능 주식합계  1,772,814 주  27.06 %　
공모후 상장주식수  6,552,183 주  100 %　



이번엔 보호예수 물량이 72.94%, 유통가능물량은 27.06% 네요. 유통가능이 낮습니다.


잘하면 수급을 찍어 올릴수도 있겠군요.


그리고 2차전지 관련주... 최근 엠플러스도 상장 성공적이었는데,,


이번엔 기대가 됩니다.



[사업개요]


신승에스이씨는 2차전지에 들어가는 부품을 만드는 기업입니다.


10년 전부터 R&D 투자를 하면서 쌓인 기술력으로 현재 삼성SDI(매출비중 80%)에 관련부품이 들어가고 있고, 이 부품을 이용해 전기차 베터리를 만들어 폴크스바겐, BMW, 재규어랜드로버, 아우디 등이 End-User가 됩니다.


전기차의 비중은 중국영향도 있겠지만, 15년 36.2% 에서 20년 83.1%로 확대된다고 예상하고 있고요(글로벌 기준) 관련 사업체들도 투자가 확대되고 있다고 하네요.


그리고 이 신흥에스이씨라는 기업은 중대형 각형(Cap Ass'y)와 중대형 각형(CAN)이라는 부품을 주로 만들고요, 간단히 설명드리자면, Cap Ass'y 의 경우 2차전지의 폭발을 방지해 주는 부품 CAN은 2차전지 소재를 담아두는 케이스역할을 하는 부품입니다.


리서치한것 더 쓰고 싶은데,,,, 간략하게 소개하는게 편하실꺼 같으니,, 이정도로만 하겄습니다!


찾아보시면 아시겠지만 개발중인 것들도 좋고,, 그리고 삼성SDI 매출 비중인 높은 편인데 고객 다변화도 진행 중입니다!



[재무자료]


요약재무정보　　(단위: 억원)
구분2017년 반기2016년2015년
(17.01.01~17.06.30)(16.01.01~16.12.31)(15.01.01~15.12.31)
Ⅰ. 유동자산307274270
Ⅱ.비유동자산796722529
자산총계1,103996799
Ⅰ. 유동부채336305239
Ⅱ.비유동부채260232149
부채총계596537389
1.자본금136130130
2,자본잉여금413333
3.이익잉여금324292243
4.기타자본항목544
자본총계507459410
매출액6051,001767
영업이익447120
당기순이익334513



상장되는 기업들이 다 상장될만하니 하는거나 보네요...역시 실적은 폭발적으로 성장하네요. 이번에도 헝가리 공장도 지었다고 하는데,,, 수요가 있으니 지었겠죠?? 더 성장될것으로 예상되네요



[매출 비중]


　(단위: 억원)
지역구분2017년 2분기(누적)2016년2015년
소형 각형213856
소형 원형118 272221
중대형 각형
[Cap Ass'y]
416625 471
중대형 각형
[CAN]
48  62 15
전기 Pack3 5 3
기타- 00
소계(매출액)6051,001767



[가치 평가]


　　　　　　(단위 : 배)
구분신흥에쓰이씨포스코켐텍솔브레인상아프론테크파워로직스율촌화학
PER(16년)23.4337.3613.9136.9830.1016.00
PER(17년)15.6416.4414.0519.36n/an/a



밸류에이션 해보니깐 싸네요.. 만약 공모가 상단 초과 아니었다면.. 진짜 쌌을것 같습니다.


흠... 그래도 피어그룹들 보니, 17년들 2차전지 관련으로 많이 수익을 얻을 것 같네요. 와 17년 PER이 10배에서 ~ 20배

사이라니 역시 2차전지가 요즘 잘나가는 이유가 있네요




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