HYE88 Investment

위 종목은 17년 11월 30일 상장예정입니다.

[회사개요]

비즈니스온이라는 기업은 전자세금계산서를 발행해 주는 업체입니다.

회계업무나, 일반기업의 재무팀에서 근무하셨던 분들은 알고계실꺼에요.

세금계산서,, 국세청에 신고해야하는데 이를 인터넷으로 신고를 해주는 프로그램(스마트빌)을 만들어 판매하는 기업이라고 말씀드리면 될 것 같네요

 [공모 후 주주구성]

보호예수는 54.95%입니다. 흠.. 수급적으로는 그렇게 좋지는 못합니다.

하지만 상장 후 400만주만 돌면 손바뀜이 어느정도 되겠지요

수급은 그렇게 좋지는 못하나 개인적으로는 이기업을 꾀나 좋게 보고 있기 때문에..

이럼에도불구하고 주관적으로는 큰 문제가 아니라고 생각합니다.

[재무정보]

작은기업이기는 하지만 실적이 어마어마하네요

영업이익률이 30% ~ 40% 정도 나오다니요.

돈은 엄청나게 잘버는 기업입니다.

[매출별 비중]

지금 현재 매출별 비중을 보면 큰폭의 성장은 보이지 않습니다. 전자문서의 경우 한번 구축만 하면 사용자들이 세금계산서 발행을 통해 실적이 나오고 별도의 마케팅 비용 등이 필요가 없다고 하네요. 그리고 한번 구축하면 잘 안바꾸는 특성도 있다고 하네요

그리고 이 기업의 성장동력인 스마트MI 부문은 성장성을 더욱 부각시킬것이라고 생각되네요

[가치평가]

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 더존비즈온, 나이스디앤비, 이크레더블, 케이엘넷을 잡았습니다.

모두 소프트웨어 기업이네요. 최근 주가도 오르는 기업들이고요. 좋네요

17년 예상기준 동사의 PER은 14.31 ~ 15.90이 나오네요. 피어그룹의 경우 평균적으로 22배 정도 나오네요 상당히 괜찮습니다.

 [투자 포인트]

위 종목은 17년 12월 6일 상장예정입니다.

[회사개요]

메카로라는 기업은 반도체 제조공정 중 박막 증착에 사용되는 화학물질인 전구체 및 반도체 기판인 실리콘 웨이퍼에 열에너지를 균일하게 공급하는 부품인 히터블록을 생산하는 기업입니다.

고객사로는 SK하이닉스, 삼성전자, 삼성SDI, 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 전세계 FAB(반도체 생산라인) 고객에게 제품을 공급하는 기업입니다.

 [공모 후 주주구성]

주주구성은 꾀 깔끔한 편입니다. VC나 PEF가 거의 없네요,

아시다시피 80,000주 세컨더리투자조합이라고 있자나요? 세컨더리 펀드인거 같은데 큰 영향은 없을 것으로 보입니다.

그리고 보호예수가 61.90%고 유통주식이 38.10%로 봐서 수급적으로도 괜찮은것처럼 보입니다.

[주식매수선택권]

주가희석요인인 주식매수선택권이 많이 있네요..

그것도 행사가격이 2,000원 ~ 5,000원 수준이네요.. 기분은 그렇게 좋지 못하네요

그래도 그나마 다행인건 83명분 156,500주만 상장되서 출회가 가능하네요

그리고 부여받은자가 많은데 거의 당사의 임직원들로 보입니다.     

[재무정보]

17년 2Q 어마어마하게 성장을 했습니다. 16년 연간 매출 / 영업이익보다 17년 2분기만에 더 많이 나왔어요

아무래도 반도체 호황과 17년부터 SK하이닉스에도 들어가서 그런 것 같습니다.

 [매출별 비중]

매출별로 나눠본거고요 대세에는 큰 특이사항은 없습니다.

역시 반도체 호황이네요 16년, 1년에 벌거를 현재 다 벌었으니,,

반도체 빅사이클이 대단합니다. 삼성전자, 하이닉스 투자도 한몫했고요

[가치평가]

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 한솔케미칼, 솔브레인, 디엔에프, 오션브릿지를 잡았네요

피어를 잘 잡은 것 같습니다. 위기업들이 하는 것과 메카로도 비슷한 일을 하고 있으니,,

16년으로 PER을 구해보니 답이 없는 고평가 상태입니다. 84.04 ~ 100.84나와요

잘못 구했나 했습니다.

하지만!! 중요한건 그 다음이니 17년 예상실적기준 7.42 ~ 8.91나오네요

오션브릿지를 제외한 3개사 17년 예상실적 기준 평균 PER 16.6대비해서 싼 편이네요

 [투자 포인트]

전구체와 히터블록은 반도체 산업의 소모품으로 경기 변동에 관계없이 꾸준한 수요발생하는 사업구조입니다. 즉 타반도체 장비업체 대비 수요 안정적이라고 말할수 있겠죠

그리고 계속말씀드리는 거지만 반도체업황의 호황과 메카로의 전구체 부문 중 ZM401의 경우 기술력이 상당해서 전방업체에서 선호한다고 하네요

그리고 메카로는 공모 후 반도체기술을 응용해 방사선 검출기 키트 생산, 박막 태양전지의 신사업 추진할 것으로 앞으로도 기대되는 기업이라고 볼 수 있겠네요 

위 종목은 18년 2월 12일 상장예정입니다.

[회사개요]

아시아종묘라는 기업은 말 그대로 종묘 기업입니다.

종묘업을 쉽게 말하자면 작물과 종자를 개발하고 생산하는 업을 하는것이라고 보면 될 것 같습니다. 동사의 경우 216종의 작물과 1,290여개의 종자를 생산, 판매하는 기업이라고 하네요

개인적으로는 썩 매력적이지 않습니다. 성장하려면 오래도 걸리고, 부가가치가 없다고 느껴져서요..

 [공모 후 주주구성]

보호예수는 34.85%입니다. 이거는 그냥 상장시키겠다라는 의지가 많이 담긴 주주구성이네요

물량들 다 상장해서 떠넘기고.. 그리고 상장 전 주주들 김병구 외 12인의 물량이 참 많이 나오네요.

그래도 그나마 다행인게 전환사채와 전환상환우선주가 원래있었지만 전환해서 가격은 공모가와 비슷하네요. 

그래도 유통가능 주식이 너무 많으니,,,, 부담요인입니다.

[재무정보]

정말…

참고로 이 기업은 9월 결산법인이기에 2017년 1년치 숫자들이 다 들어왔네요

그래도.. 숫자들이 그렇게 좋지는 못하네요. 썩 매력적인 숫자들은 아닙니다.

워낙 작은기업이라 상장 후 어떻게 될지는 모르겠지만요

[매출별 비중]

매출별로도 종자개발해서 판매하는 것이 전부이네요

정보는 그럭저럭있으나, 그렇게 매력적이지 않으니,, 직접 찾아보시기를 추천합니다.

[가치평가]

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 농우바이오를 잡았습니다.

흠.. 이런기업들 다룬적이 없어서.. 이게 비싼지 아님 싼지 성장이나 주가가 올라갈만한 재료가 있는지 애매하네요

가치평가로 보면 17년 PER은 15.7 ~ 19.4로 나오네요. 참고로 농우바이오는 23.2입니다.

그런데 PBR은 농우바이오가 1.29로 아시아종묘의 예상 PBR 2.31 ~ 2.86 보다 낮아 농우바이오가 매력적으로 보입니다.

[투자 포인트]

종자개발사업 자체가 개발기간이 긴 고위험 및 고수익 사업입니다. 참고로 16년 국내 종자수입액 1.1억달러 정도가 되니….

앞으로 아시아종묘를 비롯해 다른 기업들이 노력하여 수입 품종을 국산화가 빠르게 된다면 성장가능성은 보입니다.

그런데,, 저희나라는 겨울이 있자나요. 겨울철에는 종자개발이 어렵다고 하네요. 통상적으로 5년에서 ~ 10년 정도 소요가 되니,, 조금 빨리 됬으면 합니다.

그래도 코넥스 기업이니 (참고로 이전상장입니다.) 코넥스 가격보시고 투자여부를 결정하시면 될 것 같습니다.

위 종목은 18년 2월 1일 상장예정입니다.

[회사개요]

배럴이라는 기업은 워터스포츠 및 에슬레저 의류를 판매하는 기업입니다.

특히 ‘래쉬가드’라는 저문수영복을 판매하는 기업으로 쉽게 말씀드리자면 수영복 중에 전신 수영복있자나요 그런제품을 판매하는 것입니다.

래쉬가드 수영복이라는게 아무래도 체온/피부 보호(자외선 차단 등) , 체형보완이 가능한 제품이라 최근에는 선호도가 높아지고 있다고 하고, 이 시점에서 동사도 성장을 해서 상장을 하게 된 것입니다.

 [공모 후 주주구성]

보호예수는 67.44%입니다. 그리고 벤처금융 VC나 사모펀드도 몇군데 보이네요. 유통이 32.56%정도 되고 250만주 정도 밖에 시장에서 안되니 꾀 괜챃은 수급으로 보이네요

[전환상환우선주]

전환상환주로 우선주로 배당을 받을수 있고, 추가로 옵션으로 주식으로 전환할 수 있는 권리가 있는 우선주가 있네요. 머 기업하고 받은 프리미어 파트너스 입장에서는 좋은건데 주주입장에서는 희석될 수 있으니, 그렇게 좋은건 아니네요.. 조금 아쉽습니다.

[재무정보]

재무재표보면 작은 기업이긴하네요. 자산도 200억 규모고 부채도 60억 정도네요 작은기업입니다.

하지만! 매출과 영업이익이 장난 아니네요

자산보다 더 많습니다.

이런기업이 금싸라기라고 하죠. 성장기업.

성장기업이라는 것은 뒤에서 설명 드리겠습니다

[매출별 비중]

워터스포츠 매출액 성장률이 대단합니다. 역시 최근 트렌드가 래쉬가드고, 계절성 때문에 수영복이 여름에만 많이 팔린다는 편견은 사라진 것 같습니다. 해외여행도 많이 가서요

[가치평가]

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 LF, 대현, 한섬, 신영와코루, BYC, F&F, 한세실업, 코데즈컴바인, 호전실업, 국동, 월비스, 휠라코리아, 영원무역을 잡았네요

왜이리 많이 잡았는지….. 분석하는 입장에서는 힘드네요

하지만, 코데즈컴바인, 국동, 월비스, 영원무역은 PER배수가 너무커서 뺏다고 합니다.

흠.. 그래도 피어그룹 평균 PER이 15.18인데 배럴이라는 기업은 연환산 기준으로 15.6 ~ 18.5배 정도 나오네요

17년 예상실적기준으로 9.1 ~ 10.8나옵니다. 역시 성장기업이네요

[투자 포인트]

투자포인트는 최근 트렌드가 바뀌어 래쉬가드의 성장이 아직도 진행 중이라는 것입니다.

참고로 국내 시장에서는 저비용으로 우수한품질의 제품을 만들고 있기 때문에 M/S 16%로 1위 기업입니다.

래쉬가드(워터스포츠)부문의 성장과 에슬레져(일반옷)의 성장이 기대되어 성장이 기대됩니다.

마지막으로 화장품 산업도 진출한다고 합니다

[회사개요]

디바이스이엔지라는 종목은 OLED 및 반도체를 생산시 오염물질을 세정하는 장비를 생산하는 기업입니다. 삼성디스플레이의 6세대 Flexible OLED 증설에 발맞춰 성장 진행 중입니다.

삼성디스플레이의 6세대 Flexible OLED 양산라인 중 세정장비를 공급하는 업체는 동사가 유일하다고 하네요

 [공모 후 주주구성]

보호예수는 44.62%밖에 되지는 않습니다. 산업은행 및 공모전 기관들도 보이고 안순신 외 5인도 보이네요.. 유통물량이 상당합니다. 향 후 오버행 이슈가 크게 불거질 수 있을 것 같네요

[재무정보]

재무정보는 괜찮은 편입니다. 17년 3분기 기준 실적이 폭발적으로 상승한 이유는 삼성디스플레이의 OLED 투자로 인해서 그런거 같네요. 그리고 위에서 언급했듯 6세대 Flexible OLED라인에는 동사의 세정장치가 유일하게 쓰이니 투자가 더 된다면 이실적보다 더 좋아지겠죠?

[매출별 비중]

OLED 장비가 매출성장을 이끌었네요.. 2016년이니깐 아마 A3라인아니면 A4라인 증설 시기인듯 하네요. 기억이 잘안나 자세한거는 찾아보세요

용어설명

OLED 제조장비 : OLED MASK 및 Glass를 세정하는 장비

LCD 제조장비 : LCD용 Glass를 세정하는 장비

반도체 약액장치 : 웨이퍼 세정장비에 약액을 공급하는 장치

반도체 FOUP세정 : 반도체 웨이퍼 보관용기를 세정하는 장비     

 [가치평가]

이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 에스티아이, 동아엘텍, 주성엔지니어링, 비아트론, DMS를 제시했습니다

흠.. 이회사들 주가들이 점점 하향곡선인데 조금은 불안하네요

참고로 17년 예상 PER은 12.2 ~ 13.8 정도 받습니다. 피어그룹보다 싸요~~~

[투자 포인트]

투자포인트는 이 기업이 더 성장할 것이냐가 기본이 되죠?

세정장치 장비는 어느정도 기술우위에 있는 것 같습니다. 하지만,, 삼성디스플레이에서 발주를 해야지 장비가 팔리잖아요.. OLED공정 투자가 늦어진다면?

그러면 실적이 안좋아질 수도있으니 조심하시길 바랍니다!

그래도 중국애들은 멍청한건지 대국이라고 그런지 OLED 설비투자 늘리잖아요~ 추후 중국쪽으로 수출길이 열릴지도 모르는 것은 기대사항입니다.

위 종목은 17년 10월 20일 상장예정입니다.

[회사개요]

세원이라는 기업은 자동차 공조장치 부품을 만드는 기업입니다

쉽게말해서 자동차에 들어가는 부품을 만드는 것이라고 생각하시면 편하실 것 같습니다

공모금액도 얼마안되고, 시총도 작네요. 꾀 괜찮은 딜인 것 같습니다

[공모 후 주주구성]