[출처 : 상신전자 IR BOOK]
위 종목은 17년 10월 일 상장예정입니다.
[회사개요]
기업구분 |
- |
설립일 |
1988-07-01 |
액면가 |
500원 |
종업원수 |
94명 |
업종 |
전자부품 제조업 |
주요제품 |
노이즈필터 등 |
공모가 |
11,600 ~ 13,300원 |
상장 후 주식수 |
3,921,000 주 |
공모금액 |
81 ~ 93억원 |
공모(예정)주식수 |
700,000 주 |
공모 후 시총 |
455 억원 ~ 521억원 |
|
|
상신전자라는 기업은 각종 전기 및 전자제품에서 발생하는 유해전자파인 노이즈를 제거 또는 감소 시켜주는 제품을 만드는 기업입니다.
즉 가전제품(냉장고, 세탁기, 에어컨)은 전기를 필요로 하는데, 가전제품이 가동될 때, 정전기 등 전기로 인해 각종 부품들의 전기가 부딪히는 것을 방지하는 제품을 만드는 기업이라고 생각하시면 편할 것 같습니다.
[공모 후 주주구성]
구 분 |
보유주식수(주) |
공모후 |
보호예수기간 |
|
보통주 |
지분율 |
|||
보호예수 |
미래나노텍㈜ |
960,050 주 |
24.48 % |
상장 후 6개월 |
미래에쿼티파트너스㈜ |
640,000 주 |
16.32 % |
상장 후 6개월 |
|
씨이피티엠홀딩스(유) |
799,960 주 |
20.40 % |
상장 후 6개월 |
|
Thiel Crescendo Investments LLC |
200,000 주 |
5.10 % |
상장 후 6개월 |
|
㈜코너스톤투자파트너스 |
160,000 주 |
4.08 % |
상장 후 1개월 |
|
엔에이치엔인베스트먼트㈜ |
160,000 주 |
4.08 % |
상장 후 1개월 |
|
엔에이치엔인베스트먼트-HCJ투자조합 |
30,000 주 |
0.77 % |
상장 후 1개월 |
|
상장주선인 의무인수분 |
21,000 주 |
0.54 % |
상장 후 3개월 |
|
우리사주조합[공모분] |
35,000 주 |
0.89 % |
상장 후 1년 |
|
보호예수 물량합계 |
3,006,010 주 |
76.66 % |
|
|
유통가능 |
씨이피티엠홀딩스(유) |
199,990 주 |
5.10 % |
|
Thiel Crescendo Investments |
50,000 주 |
1.28 % |
|
|
공모시 기관투자자 |
525,000 주 |
13.39 % |
|
|
공모시 일반투자자 |
140,000 주 |
3.57 % |
|
|
유통가능 주식합계 |
914,990 주 |
23.34 % |
|
|
공모후 상장주식수 |
3,921,000 주 |
100 % |
|
보호예수는 76.66%입니다.
이정도 사이즈(공모 후 시총 455억원 ~ 521억원) IPO에 보호예수가 76.66%라니,,,
꾀 괜찮은 IPO일 것 같습니다.
유통가능 주식수가 914.990주 밖에 안되요.
이거는 왠만하면 들어가는게 좋을 것처럼 보이네요.
주가 희석요인인 전환사채, 신주인수권부사채, 주식매수선택권, RCPS(전환상환우선주)도 없네요.
깨끗한 IPO입니다.
[재무정보]
구분 |
2017.2Q |
2016 |
2015 |
Ⅰ. 유동자산 |
334 |
303 |
271 |
Ⅱ.비유동자산 |
110 |
105 |
103 |
자산총계 |
443 |
408 |
374 |
Ⅰ. 유동부채 |
218 |
200 |
187 |
Ⅱ.비유동부채 |
30 |
29 |
27 |
부채총계 |
249 |
228 |
214 |
1.자본금 |
16 |
3 |
3 |
2,자본잉여금 |
0 |
0 |
0 |
3.이익잉여금 |
177 |
175 |
154 |
4.기타자본항목 |
2 |
2 |
2 |
자본총계 |
195 |
180 |
160 |
매출액 |
414 |
721 |
670 |
영업이익 |
36 |
66 |
53 |
당기순이익 |
27 |
52 |
32 |
재무제표는 준수한 편입니다.
17년 2분기 기준 이익률이 조금 떨어지는 모습을 보여줬네요..
그이유는 원가에 대부분을 차지하는 동의 가격이 올라서 그렇다네요.
그래도 상장 후 시가총액이 500억이면 이정도 실적과 자산 및 부채를 갖고 있다라고하면 무지 싸게 보입니다.
[부문멸 매출]
|
2016 |
2015 |
2014 |
노이즈필터 |
495 |
499 |
310 |
코일 |
130 |
90 |
93 |
리액터 |
73 |
48 |
37 |
기타 |
23 |
33 |
156 |
합계 |
721 |
670 |
595 |
노이즈필터 : PCB 기판에 코일, 콘덴서, 휴즈 , 연결단자 등의 부품을 결합해 노이즈를 제거하는 제품
코일 : 전자 유도나 전자력 작용을 촉진하는 제품
리액터 : 전류의 변화에 저항하여 전류를 일정하게 유지시키는 제품
[가치평가 및 투자포인트]
이회사는 가치평가할 때 피어그룹을 경인전자, 동일기연, 에스씨디를 잡았네요
흠.. 피어그룹이 동사의 제품에 직접적으로 연관된 것이 없어, 가치 평가가 잘 이뤄졌는지 의심스럽습니다.
그래도 16년 기준 PER을 구해보니 8.73 ~ 10.01이 나오네요. 절대적으로 싸다고 판단되네요.
투자포인트에서 명시할 계획이였는데 말씀드리자면,
4차 산업에서 쓰이는 것은 통신 등 이런것들이 있지만 반도체, 센서 등등이 필요하고 가장 필요한 건 전기잖아요.
이런 부품이 많이 쓰일수록 즉 전기를 쓸수록 동사의 노이즈를 막아주는 제품들을 더 많이 쓰일 것 처럼 보입니다.
그래서 8.73 ~ 10.01의 PER 멀티플은 너무 싸다고 생각하는겁니다.
참고로 17년 PER 8.4 ~9.7이 나오고, 현재 태앙광 등 ESS용 리액터에서 매출이 조금이지만 나오고 있다고 합니다.
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